值得注意的是，今年上半年“三桶油”上游勘探板塊全面復(fù)蘇，預(yù)計(jì)下半年投資將提速，而下游業(yè)務(wù)則存隱憂，天然氣進(jìn)口虧損或擴(kuò)大。
業(yè)績(jī)進(jìn)入近四年來最好時(shí)期
“三桶油”中，在我國(guó)油氣行業(yè)尤其是上游占主導(dǎo)地位的中石油凈利增幅最高。財(cái)報(bào)顯示，今年該公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額1.109萬億元，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)658.91億元，同比增長(zhǎng)80.6%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)270.88億元，同比增加113.7%。
而具有上下游一體化優(yōu)勢(shì)的中石化凈利規(guī)模則最大。中石化上半年?duì)I業(yè)收入達(dá)人民幣1.30萬億元；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)人民幣679億元，同比增長(zhǎng)51.3%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為人民幣416億元，同比增長(zhǎng)53.6%。
相較于前兩者，上市資產(chǎn)只有勘探開發(fā)板塊的中海油業(yè)績(jī)則居于中間。截至2018年6月30日，其油氣銷售收入為人民幣903.1億元，同比增長(zhǎng)20.5%，凈利潤(rùn)達(dá)人民幣254.8億元，同比增長(zhǎng)56.8%。
在交出近四年最好中期“成績(jī)單”的同時(shí)，“三桶油”此次均大手筆派發(fā)中期股息，合計(jì)派發(fā)中期股息人民幣472.82億元，較去年中期派息總額的325.33億元，提升了45%。
其中，中石油將按2018年上半年國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)45%的數(shù)額，派發(fā)中期股息每股人民幣0.06660元(含適用稅項(xiàng))，同時(shí)增加中期特別股息每股人民幣0.02220元(含適用稅項(xiàng))，合計(jì)每股派息人民幣0.08880元(含適用稅項(xiàng))，總派息額人民幣162.52億元。
中石化表示，按照國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則，上半年末資產(chǎn)負(fù)債率為47.1%，公司財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)??；現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物(含定期存款)2052億元，現(xiàn)金流充裕，決定派發(fā)中期股息每股人民幣0.16元，同比增長(zhǎng)60.0%。
中海油則在255億元當(dāng)期凈利潤(rùn)中，派發(fā)股息113億元，股東權(quán)益較期初增加160億元。
下半年上游投資將提速
2018年上半年，油價(jià)的連續(xù)性上漲成為石油化工領(lǐng)域最為重要的基本面，北海布倫特原油和美國(guó)西德克薩斯中質(zhì)原油現(xiàn)貨平均價(jià)格分別為70.58美元/桶和65.52美元/桶，比上年同期分別增長(zhǎng)36.3%和31.2%。
在此之下，“三桶油”上游業(yè)務(wù)復(fù)蘇擴(kuò)張。作為中國(guó)國(guó)內(nèi)油氣當(dāng)量產(chǎn)量最大的石油公司，中石油在年初就提出各個(gè)主要產(chǎn)量目標(biāo)要硬增長(zhǎng)。
財(cái)報(bào)顯示，2018年上半年中石油原油產(chǎn)量437.7百萬桶，比上年同期增長(zhǎng)0.4%；可銷售天然氣產(chǎn)量1791.1十億立方英尺，比上年同期增長(zhǎng)3.0%；油氣當(dāng)量產(chǎn)量736.3百萬桶，比上年同期增長(zhǎng)1.5%。
其中，海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)油氣當(dāng)量產(chǎn)量97.4百萬桶，比上年同期增長(zhǎng)9.4%，占集團(tuán)油氣當(dāng)量產(chǎn)量的13.2%。國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)原油產(chǎn)量363.9百萬桶，比上年同期下降1.3%；可銷售天然氣產(chǎn)量1649.4十億立方英尺，比上年同期增長(zhǎng)2.5%；油氣當(dāng)量產(chǎn)量638.9百萬桶，比上年同期增長(zhǎng)0.3%。
值得注意的是，從2014年油價(jià)快速下滑以來，中石油上游業(yè)務(wù)首次重新回歸盈利主體的地位。今年上半年其勘探與生產(chǎn)板塊實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)298.89億元，同比增加229.73億元。
中石化也要求油田板塊圍繞穩(wěn)油增氣擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)資源為目標(biāo)，抓好順北、塔河等原油產(chǎn)能建設(shè)工程；抓好涪陵等頁巖氣產(chǎn)能建設(shè)，加快天津LNG(液化天然氣)項(xiàng)目投產(chǎn)。上半年資本支出人民幣236.87億元，其中勘探及開發(fā)板塊資本支出人民幣107.62億元。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上半年中石化實(shí)現(xiàn)油氣當(dāng)量產(chǎn)量224.59百萬桶，其中，境內(nèi)原油產(chǎn)量123.68百萬桶，海外原油產(chǎn)量19.95百萬桶，天然氣產(chǎn)量4762億立方英尺，同比增長(zhǎng)5.3%。勘探和開發(fā)事業(yè)部實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)人民幣7億元，與去年同期相比扭虧為盈。
而中海油方面，在勘探開發(fā)上，2018年全年預(yù)計(jì)投入700億元至800億元人民幣。上半年勘探共獲得8個(gè)新發(fā)現(xiàn)，包括中國(guó)海域6個(gè)，海外2個(gè)，8月30日公告在圭亞那又發(fā)現(xiàn)40億桶儲(chǔ)量的新區(qū)塊，勘探進(jìn)展順利。
近日，國(guó)內(nèi)“三桶油”相繼召開專題會(huì)議，研究提升國(guó)內(nèi)油氣勘探開發(fā)力度，保證國(guó)家能源安全等工作。
業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，全球油氣資本開支步入上升通道，2018年有望同比增長(zhǎng)10%以上，國(guó)內(nèi)“三桶油”勘探開發(fā)資本支出同比增長(zhǎng)約20%。浙商證券分析認(rèn)為，油氣產(chǎn)業(yè)作為補(bǔ)短板和維護(hù)能源安全的重要抓手，油氣產(chǎn)業(yè)投資有望提速。
天然氣進(jìn)口虧損或擴(kuò)大
中游業(yè)務(wù)方面，中石油煉油與化工板塊得益于煉油毛利和加工量的上升，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)232.08億元，同比增加73.71億元；中石化方面，實(shí)現(xiàn)EBIT人民幣394億元，同比大幅增長(zhǎng)32.3%。
但面對(duì)國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、毛利空間下降等不利形勢(shì)，下游板塊則沒有這么“景氣”。2018年上半年，中石油銷售板塊實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)人民幣44.85億元，比2017年上半年的人民幣56.82億元減少21.1%。
值得注意的是，近年來隨著天然氣消費(fèi)量的上升，天然氣市場(chǎng)的占有率已成為衡量石油公司的重要標(biāo)尺。
但是，長(zhǎng)久以來，石油公司在經(jīng)營(yíng)進(jìn)口LNG的時(shí)候，都會(huì)出現(xiàn)虧損。以進(jìn)口量最大的中石油為例，去年全年經(jīng)營(yíng)進(jìn)口LNG的虧損額為210億元。今年上半年在進(jìn)口量大幅增加89.19億立方米的情況下，凈虧損人民幣134.13億元，比上年同期增虧人民幣16.15億元。今年1月至7月，全國(guó)天然氣表觀消費(fèi)量1572億立方米，同比增長(zhǎng)17.8%。但受制于國(guó)內(nèi)天然氣資源稟賦薄弱等因素，同期產(chǎn)量增速只有5.5%。為了滿足需求的增長(zhǎng)，進(jìn)口天然氣已經(jīng)成為重要方式。
中石油半年報(bào)中稱，在天然氣與管道業(yè)務(wù)方面，下半年將科學(xué)研判需求，統(tǒng)籌資源和市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)量效齊升。完善管網(wǎng)互聯(lián)互通機(jī)制，優(yōu)化管道運(yùn)行，提高管輸效益。抓住天然氣消費(fèi)快速增長(zhǎng)的有利時(shí)機(jī)，統(tǒng)籌優(yōu)化國(guó)內(nèi)外資源，加大對(duì)高端市場(chǎng)和終端市場(chǎng)傾斜力度，并做好新建管道沿線下游市場(chǎng)開發(fā)，提高天然氣業(yè)務(wù)鏈銷售效益。中石化則表示，要推進(jìn)加氣站建設(shè)和投運(yùn)，擴(kuò)大車用天然氣市場(chǎng)。
