一、本周天然氣期貨市場回顧

本周二（1月14日），芝商所旗下的NYMEX Henry Hub（亨利港）天然氣2月期貨（合約代碼：NGG0）以每百萬英熱單位以2.187美元收盤，比前一交易日上漲0.5美分。

美國天然氣價(jià)格與當(dāng)?shù)靥烊粴夤┬璎F(xiàn)狀以及對(duì)未來天然氣供需形勢的預(yù)期緊密相關(guān)。而影響美國天然氣供需形勢及預(yù)期的主要因素是天氣、庫存及產(chǎn)量等。

本周期美國天然氣市場整體以曲折上行趨勢為主。造成價(jià)格上漲的原因主要是美國能源信息署報(bào)告顯示的天然氣庫存下滑以及美國中西部降溫對(duì)于天然氣價(jià)格的支撐作用。其中美國部分地區(qū)的暴風(fēng)雪氣候等對(duì)天然氣價(jià)格起到利好作用更為明顯。綜合來看，市場整體偏強(qiáng)運(yùn)行。

冬季天然氣取暖、發(fā)電需求影響下，導(dǎo)致天然氣庫存量有所下滑。美國能源信息署報(bào)告顯示，截止1月3日當(dāng)周，美國天然氣庫存量31480億立方英尺，比前一周下降440億立方英尺；庫存量比去年同期高5210億立方英尺，增幅19.8%；比5年平均值高740億立方英尺，增幅2.4%。

目前相關(guān)氣象機(jī)構(gòu)預(yù)測1月下旬美國部分地區(qū)仍將持續(xù)寒冷，因此預(yù)計(jì)天然氣取暖和發(fā)電需求延續(xù)良好跟進(jìn)狀態(tài)。另外寒冷的氣候造成的天然氣庫存的持續(xù)下滑，也在一定程度上支撐天然氣價(jià)格。綜合來看預(yù)計(jì)美國天然氣市場延續(xù)偏強(qiáng)態(tài)勢，不過市場仍需謹(jǐn)慎天然氣高產(chǎn)、多變的氣候等因素帶來的不良影響。

二、中國LNG市場回顧

年關(guān)又逢雨雪，LNG市場漲跌互現(xiàn)。全國182家LNG工廠的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至本周三（1月15日），開工廠家91家，LNG工廠周均開工率為53%，環(huán)比上周減少1%。LNG工廠周均日產(chǎn)為6336萬立方米，環(huán)比上周減少135萬立方米。

截至2020年1月15日，LNG市場均價(jià)為3755.63元/噸，環(huán)比上周下調(diào)167.8元/噸，下跌4.28%。本周國內(nèi)LNG市場漲跌互現(xiàn)，但多以穩(wěn)中降為主，1月14日，中石油直供寧夏、內(nèi)蒙原料氣競拍價(jià)格以1.57-1.58元/立方米成交，估算工廠滿負(fù)荷生產(chǎn)成本大約在2900元/噸左右，臨近年底，司機(jī)返鄉(xiāng)陸續(xù)開始，下游工廠放假停產(chǎn)也陸續(xù)開始。因此，LNG市場以降價(jià)排庫為主導(dǎo)，價(jià)格支撐較弱持續(xù)下行，但也不排除部分工廠出貨良好價(jià)格上調(diào)。

中美LNG均價(jià)對(duì)比圖旨在對(duì)比中美兩國LNG價(jià)格走勢，卓創(chuàng)LNG均價(jià)將全國LNG工廠及接收站出廠價(jià)格加權(quán)平均獲得，切尼爾LNG價(jià)格是指切尼爾LNG終端出口長約價(jià)格，采用Henry Hub期貨價(jià)格為基礎(chǔ)進(jìn)行計(jì)算。從走勢來看，切尼爾出口終端長約價(jià)格也有明顯的季節(jié)趨勢，隨著美國地區(qū)氣溫變化，其關(guān)聯(lián)的Henry Hub期貨價(jià)格隨之起伏。整體來看，對(duì)比中美LNG價(jià)格走勢，近期中美價(jià)格走勢差異較大。

美國方面，受部分地區(qū)暴風(fēng)雪等影響及天然氣庫存的下滑，美國天然氣市場曲折上漲為主。中國情況來看，臨近春節(jié)，終端開工率下滑需求不振，市場偏空影響因素較多。綜合來看，目前冬季的中美天然氣市場行情延續(xù)反方向而行。

報(bào)告詳情

本天然氣周報(bào)為芝商所與卓創(chuàng)資訊聯(lián)合推出，每周四準(zhǔn)時(shí)發(fā)布。芝商所（CME Group）長期致力于推進(jìn)投資者教育工作，與各大資深業(yè)界平臺(tái)合作推出相關(guān)產(chǎn)品周報(bào)，旨在幫助客戶獲得準(zhǔn)確、及時(shí)、全面的市場信息，讓您在套利能源為主的大宗商品、及外匯等主導(dǎo)產(chǎn)品時(shí)，更好地管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)及為未來一周的投資策略做好準(zhǔn)備。