3月30日晚間，新天然氣(603393)披露了2019年報(bào)，公司去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入22.96億元，同比增長40.72%，凈利潤4.22億元，同比增長26.26%，基本每股收益1.89元。扣非凈利潤為4.21億元，且增速更為可觀，達(dá)到100.29%。

利潤分配方案顯示，新天然氣擬向全體股東每10股派發(fā)8元（含稅）現(xiàn)金股利，并以資本公積金轉(zhuǎn)增股本方式向全體股東每10股轉(zhuǎn)增4股，合計(jì)轉(zhuǎn)增股本8960萬股，轉(zhuǎn)增股本后公司總股本將由2.24億股增至3.136億股。

與此同時(shí)，新天然氣推出了一份不超過10億元的定增方案，發(fā)行價(jià)格為29.99元/股，發(fā)行數(shù)量不超過3500萬股，公司實(shí)際控制人明再遠(yuǎn)將全額認(rèn)購。新天然氣表示，此次募集資金將全部用于償還銀行借款及補(bǔ)充流動(dòng)資金，有利于優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。

煤層氣業(yè)務(wù)量價(jià)齊升

自從并表亞美能源（02686.HK）后，新天然氣實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈上下游的打通。分業(yè)務(wù)板塊來看，去年，天然氣銷售及相關(guān)行業(yè)實(shí)現(xiàn)營收11.34億元，小幅下滑3.16%，毛利率為27.83%；煤層氣開采及銷售行業(yè)實(shí)現(xiàn)營收11.62億元，增長152.21%，毛利率保持在66.77%的高位。

經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，新天然氣去年實(shí)現(xiàn)天然氣銷售量5.78億立方米，用戶安裝戶完成24701戶。全年實(shí)現(xiàn)煤層氣開采量9.31億立方米，較2018年總產(chǎn)量8.02億立方米增長了16.07%；煤層氣銷售量9.13億立方米，較2018年總銷量7.81億立方米增長了16.87%。

由此可見，上游煤層氣業(yè)務(wù)的持續(xù)增長為新天然氣貢獻(xiàn)了主要業(yè)績。從亞美能源已披露的信息來看，公司所屬潘莊區(qū)塊2019年總銷量達(dá)8.44億立方米，同比增長21.63%，平均銷售價(jià)格較2018年的1.67元/立方米增長1.2%至1.69元/立方米，受益于量價(jià)齊升。

記者注意到，目前，潘莊區(qū)塊仍有增產(chǎn)潛力。數(shù)據(jù)顯示，潘莊區(qū)塊在2019年共完成鉆井99口，鉆井完成數(shù)較2018年增加了36口，鉆井?dāng)?shù)量創(chuàng)歷史新高。新井投入和運(yùn)營效率的提高，為2020年度產(chǎn)量的提升奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

自2018年末取得國家發(fā)改委的批復(fù)后，亞美能源所屬馬必區(qū)塊的開發(fā)情況也備受關(guān)注。2019年，馬必區(qū)塊實(shí)現(xiàn)總銷量0.69億立方米，較2018年有所減少，全年銷售均價(jià)維持在1.39元/立方米的水平。

亞美能源指出，新的一年，馬必區(qū)塊將繼續(xù)優(yōu)化相關(guān)工程技術(shù)手段，使開發(fā)前期的準(zhǔn)備工作更扎實(shí)、方向更清晰，為明確投資方向、加大投資規(guī)模、早日實(shí)現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)奠定穩(wěn)固基礎(chǔ)。

從規(guī)劃的經(jīng)營目標(biāo)來看，2020 年，新天然氣計(jì)劃實(shí)現(xiàn)供氣總量5.98億立方米，新發(fā)展用戶2.8萬戶。同時(shí)，基于預(yù)期的項(xiàng)目執(zhí)行和相關(guān)的政府審批，亞美能源旗下的潘莊區(qū)塊、馬必區(qū)塊預(yù)期總產(chǎn)量分別為9.45億立方米和0.72億立方米，合計(jì)10.17億立方米。

2008年-2018年，我國天然氣銷量由819億立方米上漲至2830億立方米，年復(fù)合增長率達(dá)17.70%。多元化的供氣結(jié)構(gòu)也更加明顯，有預(yù)測顯示，到2025年，非常規(guī)天然氣占比將達(dá)到18%。

新天然氣及亞美能源表示，將利用好煤層氣行業(yè)的鼓勵(lì)政策，在尋求新發(fā)展機(jī)會(huì)的同時(shí)，進(jìn)一步挖掘現(xiàn)有區(qū)塊價(jià)值，充分拓展高價(jià)值客戶市場，力求以產(chǎn)定銷。在穩(wěn)定本地民用和工業(yè)用氣基礎(chǔ)上積極開拓河南、河北市場，實(shí)現(xiàn)增產(chǎn)、增銷。

啟動(dòng)10億元定增

不久前，再融資新規(guī)正式落地實(shí)施，定增再度獲得上市公司青睞。在披露年報(bào)的同時(shí)，新天然氣也推出了一份不超過10億元的定增方案，公司控股股東、實(shí)際控制人明再遠(yuǎn)確認(rèn)將全額認(rèn)購，此次募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于償還銀行借款及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

新天然氣表示，此次定增的目的主要包括兩點(diǎn)，一是優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率、防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、提升公司業(yè)績；二是是提高控股股東持股比例，穩(wěn)定公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。

就前者而言，數(shù)據(jù)顯示，2018年末、2019年末，新天然氣資產(chǎn)負(fù)債率分別為34.72%、33.36%，高于新疆本地同行業(yè)上市公司合并口徑資產(chǎn)負(fù)債率平均值；2018年度、2019年度，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為1.03億元、9152萬元。

新天然氣認(rèn)為，通過定增募資償還銀行借款及補(bǔ)充流動(dòng)資金，可有效降低公司資產(chǎn)負(fù)債率，減少財(cái)務(wù)費(fèi)用支出，有利于改善公司資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)財(cái)務(wù)穩(wěn)健性、防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，通過股權(quán)融資，有助于控制有息債務(wù)的規(guī)模，從而提高公司的經(jīng)營業(yè)績。

就后者而言，目前，明再遠(yuǎn)持有8014.94萬股新天然氣股份，占比35.78%，通過參與定增，其持股比例將得到提升，有助于進(jìn)一步增強(qiáng)公司控制權(quán)的穩(wěn)定性。同時(shí)，控股股東全額認(rèn)購彰顯其對上市公司未來發(fā)展前景的堅(jiān)定信心，有利于向市場以及中小股東傳遞積極信號(hào)。

新天然氣表示，本次定增募資實(shí)施完成后，公司總資產(chǎn)與凈資產(chǎn)規(guī)模將大幅增加，公司財(cái)務(wù)狀況將明顯改善，資本結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，抗風(fēng)險(xiǎn)能力將得到顯著增強(qiáng)，有利于公司主營業(yè)務(wù)的持續(xù)快速增長，有利于進(jìn)一步增強(qiáng)公司核心競爭力和盈利能力。

記者注意到，天然氣在我國一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中占比不斷提升所帶來的的巨大市場是新天然氣啟動(dòng)此次定增的重要背景。根據(jù)國家發(fā)改委的相關(guān)意見，天然氣在一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的占比到2020年力爭達(dá)到10%左右，到2030年要力爭提高到15%左右。

另一方面，天然氣進(jìn)口對外依存度擴(kuò)大，加快國產(chǎn)替代已成必然趨勢，在這其中，隨著煤層氣產(chǎn)業(yè)化的加速和煤炭地下氣化技術(shù)的突破，預(yù)計(jì)未來全國煤層氣產(chǎn)量將保持較快增長趨勢，拓寬了煤層氣的發(fā)展前景。