多事之冬之后，是，多事之春。

（1）天然氣負(fù)價(jià)格這個(gè)事兒，雖然清單里暫時(shí)沒(méi)有NG這個(gè)品種，但是對(duì)多頭投資者的心理沖擊無(wú)疑是十分巨大的。

（2）而銀行類平臺(tái)現(xiàn)在又只能平倉(cāng)，不能開(kāi)倉(cāng)，平倉(cāng)就意味著永久離場(chǎng)（銀行類平臺(tái)），所以投資者做出任何選擇都是非常痛苦的一件事。

我跟大家的感受感同身受，但是在這種市場(chǎng)和這種規(guī)則面前我也沒(méi)有好的辦法。市場(chǎng)中永遠(yuǎn)有兩方面的因素，未來(lái)一周的預(yù)測(cè)是最準(zhǔn)的，多說(shuō)一點(diǎn)未來(lái)兩周的預(yù)測(cè)也有一定的可信度，但是再遠(yuǎn)一點(diǎn)，真的就很難談準(zhǔn)確度的問(wèn)題了。

昨天提到下周公布的本周庫(kù)存預(yù)測(cè)為利空，現(xiàn)在看問(wèn)題應(yīng)該不大（但是未來(lái)沒(méi)有發(fā)生的事情總是要打一個(gè)問(wèn)號(hào)的）。但是下下周，貌似好一些（這個(gè)也很可能再調(diào)整，得多打一些問(wèn)號(hào)），但是再接下來(lái)呢，我看到一些情況，但是也不再說(shuō)（也不敢說(shuō)，怕影響一些人的判斷），而且也沒(méi)有用，兩周之后的情況沒(méi)法談準(zhǔn)確度。

而未來(lái)月度、或者季度的情況如何看呢？之前的發(fā)文里都提到了各方的預(yù)測(cè)，天氣也好，價(jià)格也好。但是，這種預(yù)測(cè)也僅能作為參考，他們也僅是一種觀點(diǎn)的表達(dá)，未來(lái)的事情誰(shuí)都沒(méi)有十足的把握。近期我自己對(duì)這種長(zhǎng)期預(yù)測(cè)也說(shuō)的少的原因是，現(xiàn)在銀行類平臺(tái)已經(jīng)無(wú)法開(kāi)倉(cāng)，所以感覺(jué)這種長(zhǎng)期預(yù)測(cè)變得很尷尬，到底是想給看到發(fā)文的朋友輸入什么信息呢，所以干脆少說(shuō)一些。

多數(shù)分析師，都是馬后炮的分析多一些，提前預(yù)測(cè)的也可以有，但是總是很準(zhǔn)很難做到。

我一直關(guān)注的HFIR在剛剛過(guò)去的冬季產(chǎn)生了嚴(yán)重虧損（它當(dāng)時(shí)主動(dòng)公開(kāi)的虧損是50%左右，但按不同的基數(shù)算，虧損程度不同，如果按照之前的基數(shù)算，它的虧損在最多的時(shí)候可能達(dá)到了70%），但是它抓住了近期的一些反彈行情，回了一些本兒。從它的投資情況和心理歷程來(lái)看，在暖冬一次一次超預(yù)期、被天氣預(yù)測(cè)模型一次次玩弄的時(shí)候，它也在罵街，說(shuō)什么天氣預(yù)測(cè)模型的這種flip真的是讓人annoying。后來(lái)它認(rèn)定天然氣產(chǎn)量要下降，所以看漲，后來(lái)做對(duì)了幾次（但他剛開(kāi)始的看漲依然是看早了有一些虧損）。后來(lái)在高位的時(shí)候也減倉(cāng)了一些。它最新的持倉(cāng)情況我沒(méi)有再主動(dòng)去看。

舉它的例子是想說(shuō)，它即使在過(guò)去有很長(zhǎng)時(shí)間的做對(duì)的歷史，在超預(yù)期的大動(dòng)蕩的時(shí)期，都很難判斷準(zhǔn)確，（1）在暖冬超預(yù)期的情況下，它也無(wú)能為力；（2）后來(lái)它認(rèn)準(zhǔn)產(chǎn)量下降會(huì)帶來(lái)價(jià)格反彈，雖然后來(lái)對(duì)了幾次，但是剛開(kāi)始看漲的時(shí)候還是吃過(guò)虧。

HFIR這個(gè)冬天在我心里算是走下了神壇。（在一些大的判斷方面，我和HFIR差不太多。我的分析框架深受它的影響，主要就是天氣派，雖然很多時(shí)候結(jié)論并不一致。所以這個(gè)冬天，我也是錯(cuò)了。在時(shí)間上的話，我錯(cuò)了一周之后，HFIR步了我的后塵。）

我關(guān)注的另外一個(gè)Bluegold，最近也是讓我大跌眼鏡。Bluegold比較牛的一點(diǎn)是它的庫(kù)存預(yù)測(cè)非常準(zhǔn)，比HFIR準(zhǔn)，比Celsius也要準(zhǔn)，所以一直關(guān)注它。在這個(gè)冬季的判斷比HFIR好一點(diǎn)，但也有限。我對(duì)Bluegold的分析認(rèn)可度一落千丈的一點(diǎn)是，它在最近的一個(gè)月行情判斷中完全錯(cuò)誤，在它認(rèn)為行情不好的時(shí)候價(jià)格開(kāi)始反彈，價(jià)格反彈起來(lái)后，它開(kāi)始改變態(tài)度，認(rèn)為行情好，然后價(jià)格又下去了。我開(kāi)始覺(jué)得他開(kāi)始變得沒(méi)有原則，我甚至覺(jué)得它有點(diǎn)慌了陣腳。但可能也不怪它，雪崩之前，可能都覺(jué)得平安無(wú)事，雪崩時(shí)又過(guò)度恐慌，在雪崩中掙扎太久之后從而忘了雪崩也會(huì)停。

Bluegold在這個(gè)春天在我心里也算是走下了神壇。

因?yàn)殛P(guān)注我的號(hào)的朋友也有一些身在海外的朋友或者是其他一些情況的朋友，所以他們的投資并不受銀行類平臺(tái)的限制。但是我現(xiàn)在對(duì)價(jià)格是不敢有任何公開(kāi)的判斷（最多是對(duì)基本面的情況分析一下，擺一擺事實(shí)），心里肯定有判斷，但是不敢再公開(kāi)，倒不是怕自己判斷錯(cuò)，而是怕影響別人的獨(dú)立判斷。

關(guān)于原油市場(chǎng)，更是讓多少專家折戟沉沙。有些金融圈的前輩大佬自己炒都虧到不好意思跟別人說(shuō)他到底虧了多少。

市場(chǎng)中沒(méi)有專家，只有輸家和贏家。

這個(gè)2020，神壇上已經(jīng)沒(méi)有人了。

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風(fēng)險(xiǎn)提示、免責(zé)聲明和有關(guān)說(shuō)明

期貨不適合所有投資者，有產(chǎn)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。因此，交易者應(yīng)該僅僅投入他們可以承擔(dān)損失的錢，這些錢損失掉以后也不會(huì)影響他們的生活方式。而且每次僅應(yīng)投入這些錢的一部分，因?yàn)樗麄儾荒苤竿抗P交易都賺錢。所有在這里討論的例子都是假設(shè)的情景，僅是出于解釋的目的，不應(yīng)被視為投資建議。

本號(hào)對(duì)于市場(chǎng)、天氣、庫(kù)存、技術(shù)面等的所有觀點(diǎn)僅是個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成任何實(shí)操建議，也不承擔(dān)任何責(zé)任。