據(jù)金聯(lián)創(chuàng)觀察，五一假期結(jié)束后，北氣價格持續(xù)走跌，5月14日寧夏、西北地區(qū)主流成交在2600-3000元/噸，較5月7日下跌了270元/噸，最高跌幅達185元/噸。

5月1日至14日西北、內(nèi)蒙地區(qū)部分LNG液廠價格走勢圖：

金聯(lián)創(chuàng)分析，此次價格持續(xù)走跌原因主要是因為LNG市場供大于求所造成的：

其中，高速收費是導(dǎo)致終端需求減少的直接原因。自2020年5月6日零時起恢復(fù)全國收費公路收費，此消息一經(jīng)發(fā)布，上下游博弈心態(tài)明顯。

起初，因高速收費上下游關(guān)于運費承擔問題有所僵持，以煤炭運輸表現(xiàn)最為明顯，市場上出現(xiàn)大部分拉煤車停運現(xiàn)象。受部分拉煤貨車是LNG氣頭燃料車的影響，拉煤貨車的停運也就導(dǎo)致了LNG加氣站用氣量下滑。

據(jù)金聯(lián)創(chuàng)抽樣調(diào)研，高速收費前期，加氣站用量僅為高速免費時的1/3，甚至更少。雖后期隨著運費價格的調(diào)整，物流有所恢復(fù)，加氣站用量開始回升，目前用量恢復(fù)到6成左右，但很難恢復(fù)到高速免費時期的用量，未來需求提升有限。

另外，因為高速費用較高的原因，部分物流商開始走低速道路，車輛運轉(zhuǎn)率有明顯下降，加氣站用量在減少的同時又極具不穩(wěn)定性，下游采買心態(tài)謹慎。

整體LNG市場明顯供大于求是此次價格持續(xù)走跌的根本原因。一方面，產(chǎn)能為500萬方/天的湖北黃岡開機，且開工負荷在70%左右。另一方面，海氣到船密集，整個海氣銷售以低價走量為主，進一步搶占市場份額。這樣一來，北氣的市場份額不斷被擠壓，迫于液位壓力價格不斷走跌.

據(jù)金聯(lián)創(chuàng)分析，目前中石油原料氣價格為1.57元/方，據(jù)此推算上游液廠成本在2700-2950元/噸。目前北氣主流成交為2600-3000元/噸。這就表明，大部分液廠已在成本線周邊徘徊，且已出現(xiàn)部分液廠利潤開始倒掛。在終端需求提升有限，LNG市場價格難以回暖的境地下，上游LNG液廠承壓降量，或計劃檢修。

降低中石油原料氣價格迫在眉睫。就目前形勢來看，北氣以減少自身供應(yīng)量來止跌市場，但結(jié)果來看成效有限，市場價格仍處于走跌趨勢。如此，上游會不會出現(xiàn)更多的液廠降量或檢修我們?nèi)孕柽M一步關(guān)注。

據(jù)金聯(lián)創(chuàng)了解，中石油原料氣價格近日有調(diào)整可能，預(yù)計走跌幅度在0.1-0.2元/方，上游LNG液廠的成本將降低140-300元/噸。雖對于目前的市場行情來說略顯杯水車薪，但對上游心里也是一種心理慰藉。

具體原料氣價格的調(diào)整，金聯(lián)創(chuàng)將后續(xù)追蹤報道。