6月21日,上海期貨交易所子公司上海國際能源交易中心(簡稱上期能源)聯(lián)合浙江國際油氣交易中心(簡稱浙油中心)發(fā)布“中國舟山低硫燃料油保稅船供買方報(bào)價(jià)”。而一年前,雙方已攜手推出“中國舟山保稅低硫燃料油船供油報(bào)價(jià)”(簡稱INE舟山錨地供油價(jià),即賣方報(bào)價(jià))。這兩份以人民幣計(jì)價(jià)的船供油報(bào)價(jià),將推動(dòng)形成以我國低硫燃料油期貨價(jià)格為定價(jià)基準(zhǔn),在我國保稅船燃主要集散地——舟山打造具有區(qū)域性影響力的定價(jià)機(jī)制,為我國船供油產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)健運(yùn)營保駕護(hù)航,也為增強(qiáng)我國在能源領(lǐng)域的價(jià)格影響力先行先試。
期市國際化大門越開越大
燃料油是成品油的一種,也叫重油、渣油,主要由石油的裂化殘?jiān)秃椭别s殘?jiān)椭瞥?,是石油加工過程中,從原油中分離出汽油、煤油、柴油之后較重的剩余物。其中,供船用內(nèi)燃機(jī)使用的燃料油即船用燃料油。
2020年6月22日,繼原油、鐵礦石、PTA、20號(hào)膠期貨之后,我國期市第5個(gè)對(duì)外開放的境內(nèi)特定品種——低硫燃料油期貨在上期能源上市,接受境外交易者參與,這表明我國期貨市場國際化大門越開越大。
上市2周年以來,低硫燃料油期貨參與者的行業(yè)結(jié)構(gòu)更加豐富,市場交投越發(fā)活躍。中國石化燃料油銷售有限公司執(zhí)行董事楊軍澤的看法頗具代表性,他認(rèn)為,低硫燃料油期貨的上市,較好發(fā)揮了價(jià)格“指揮棒”、市場“壓艙石”和風(fēng)險(xiǎn)“隔離帶”作用。復(fù)瑞渤集團(tuán)CEO穆思維認(rèn)為,中國低硫燃料油期貨獲得了國內(nèi)和國際市場的認(rèn)可,為復(fù)瑞渤這樣的貿(mào)易商提供了期現(xiàn)結(jié)合、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、優(yōu)化資源的可靠通道。目前,復(fù)瑞渤順利達(dá)成了上期能源全球首創(chuàng)的“境內(nèi)交割,境外提貨”業(yè)務(wù),并且率先與國際知名船東和船供油企業(yè)完成了以上期能源低硫燃料油合約計(jì)價(jià)的供應(yīng)合同。
可以說,我國低硫燃料油期貨正在重塑亞太地區(qū)的低硫燃料油定價(jià)機(jī)制。
當(dāng)下,全球航運(yùn)業(yè)加快向綠色可持續(xù)發(fā)展轉(zhuǎn)型。低硫燃料油成為國際船用燃料油市場主流品種。在亞太地區(qū),船用燃料油市場份額占比超過45%,成為全球最大的船用油消費(fèi)市場。其中,我國浙江舟山又具有特殊地位。2021年,我國浙江舟山保稅船供油規(guī)模已突破552萬噸,穩(wěn)居中國第一大、全球第六大加油港。
在過去的兩年里,全球能源市場見證了太多的歷史,疫情蔓延、油價(jià)震蕩、經(jīng)濟(jì)受挫,但我國船供油市場逆勢(shì)蓬勃發(fā)展,主要原因是我國進(jìn)出口貿(mào)易穩(wěn)中向好。上海石油產(chǎn)品貿(mào)易行業(yè)協(xié)會(huì)燃料油分會(huì)會(huì)長于吉友披露了一組數(shù)據(jù):2021年,我國保稅船加油2060萬噸,而低硫燃料油產(chǎn)量達(dá)到1100萬噸,國產(chǎn)資源在低硫燃料油期貨交割貨物中的占比超50%,交割貨源的多樣性,形成了更加市場化的期貨定價(jià)機(jī)制。今年1月至5月,我國低硫燃料油配額共計(jì)下放975萬噸,同比增加21.9%。需求方面,我國保稅船燃供應(yīng)總量繼續(xù)保持穩(wěn)定發(fā)展勢(shì)頭,為全世界同行矚目。
中國船舶燃料有限責(zé)任公司副董事長鄂宏達(dá)表示,我國已成為全球最大的低硫船燃生產(chǎn)國,中國船供油企業(yè)迫切需要反映自身供需情況的價(jià)格基準(zhǔn)機(jī)制,即以人民幣作為船燃計(jì)價(jià)貨幣。
在這種背景下,上期能源與浙油中心合作,強(qiáng)化“期現(xiàn)結(jié)合”,推動(dòng)形成以低硫燃料油期貨價(jià)格為定價(jià)基準(zhǔn),發(fā)布中國舟山低硫燃料油保稅船供買方報(bào)價(jià),在舟山打造具有區(qū)域性影響力的定價(jià)體系機(jī)制。這顯示我國低硫燃料油期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨市場的價(jià)格引導(dǎo)作用開始顯現(xiàn),對(duì)加大我國在國際能源市場的話語權(quán)也有著先行先試的意義。
“舟山價(jià)格”持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行
2021年6月,“中國舟山保稅低硫燃料油船供油報(bào)價(jià)”正式發(fā)布,開啟該市場的人民幣計(jì)價(jià)。這是首個(gè)以國內(nèi)期貨市場價(jià)格為定價(jià)基礎(chǔ)的人民幣報(bào)價(jià)機(jī)制。浙江自貿(mào)區(qū)親切地稱它為“舟山價(jià)格”。
浙油中心董事長陳嶸表示,上期能源和浙江國際油氣交易中心共同發(fā)布“舟山價(jià)格”,為提升我國在國際能源市場上的價(jià)格影響力提供了新路徑,是浙江國際油氣交易中心與上海期貨交易所落實(shí)長三角一體化、浙江自貿(mào)區(qū)建設(shè)國家戰(zhàn)略的重要實(shí)踐成果。
自發(fā)布以來,“舟山價(jià)格”持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行,每個(gè)交易日下午4點(diǎn)準(zhǔn)時(shí)推向市場,與實(shí)際成交價(jià)格、普氏Mops價(jià)格、普氏舟山加注價(jià)格等重要指標(biāo)的相關(guān)性維持在99%以上,獲得了各界的認(rèn)可,影響力正逐步顯現(xiàn)。參與報(bào)價(jià)企業(yè)數(shù)量也由3家增至5家,分別為中石化燃料油、中國船燃、中石油燃料油、海港國貿(mào)、浙石油燃料油,年供油量占舟山船供市場的84.2%,價(jià)格權(quán)威性得到提升。
目前,每日約有1000噸至2000噸燃料油通過INE舟山錨地供油價(jià)成交。產(chǎn)業(yè)界也在鼓勵(lì)船供企業(yè)積極通過該報(bào)價(jià)簽訂現(xiàn)貨貿(mào)易合同。
現(xiàn)在,中國舟山低硫燃料油保稅船供買方報(bào)價(jià)也正式發(fā)布。“買方報(bào)價(jià)”是國際船東企業(yè)的人民幣意向價(jià)格,報(bào)價(jià)形式采用“期貨+升貼水”,價(jià)格基準(zhǔn)為INE低硫燃料油期貨價(jià)格,也是每個(gè)交易日下午4點(diǎn)發(fā)布。“買方報(bào)價(jià)”的參與主體覆蓋大宗商品、干散貨、遠(yuǎn)洋漁業(yè)等國際航運(yùn)運(yùn)輸企業(yè)。首批參與報(bào)價(jià)的國際船東主體有7家,既有運(yùn)輸規(guī)模世界第一的油輪企業(yè),也包括中小型運(yùn)輸企業(yè);既有國內(nèi)企業(yè),也有來自新加坡、毛里求斯等地區(qū)的國際船東。陳嶸表示,“買方報(bào)價(jià)”的發(fā)布,將有助于進(jìn)一步完善舟山價(jià)格形成機(jī)制,增強(qiáng)舟山價(jià)格的權(quán)威性,助力提升浙江自貿(mào)區(qū)保稅燃料油市場的國際影響力。
浙江省金融監(jiān)督管理局副局長潘廣恩表示,“舟山價(jià)格”的發(fā)布滿足了國內(nèi)國際市場的普遍期望,對(duì)現(xiàn)貨企業(yè)表現(xiàn)出較強(qiáng)的價(jià)格指導(dǎo)意義。目前,長三角期現(xiàn)一體化油氣交易市場建設(shè)已在保稅商品登記系統(tǒng)、倉單互認(rèn)互通、產(chǎn)能預(yù)售和穩(wěn)價(jià)訂單等方面取得顯著成效,覆蓋倉儲(chǔ)倉單、交易模式創(chuàng)新、場外期權(quán)等多個(gè)領(lǐng)域,有效服務(wù)了長三角一體化、浙江自貿(mào)區(qū)油氣全產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)等國家戰(zhàn)略。
期現(xiàn)市場建設(shè)大幕拉開
期貨衍生自產(chǎn)業(yè),也服務(wù)于產(chǎn)業(yè)。
期貨市場為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了風(fēng)險(xiǎn)管理工具,尤其在近年疫情沖擊和大宗商品市場劇烈波動(dòng)的情況下,我國期市為實(shí)體企業(yè)管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供了可靠的避險(xiǎn)工具,助力企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營。對(duì)于期貨市場的高質(zhì)量發(fā)展而言,一個(gè)發(fā)力點(diǎn)就是克服歷史上出現(xiàn)的“兩張皮”現(xiàn)象,引導(dǎo)實(shí)體產(chǎn)業(yè)使用期貨價(jià)格作為現(xiàn)貨貿(mào)易定價(jià)基準(zhǔn),提升期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度和廣度。
我國石化產(chǎn)業(yè)總量已連續(xù)12年位居世界第二位,化工產(chǎn)業(yè)穩(wěn)居世界第一位。2021年,我國石化產(chǎn)業(yè)總量超過14萬億元、利潤總額躍上萬億元平臺(tái),均創(chuàng)造了新的歷史紀(jì)錄;今年前4個(gè)月石化收入5.2萬億元、同比增長21.2%,實(shí)現(xiàn)利潤4856億元、同比增長23.9%,遠(yuǎn)超年初預(yù)期,實(shí)現(xiàn)“開門紅”。 中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長傅向升表示,我國正在進(jìn)入由石化大國邁向石化強(qiáng)國的重要階段,這也是我國在全球爭取石化產(chǎn)品定價(jià)權(quán)和市場話語權(quán)的關(guān)鍵時(shí)期。當(dāng)前產(chǎn)業(yè)融合不斷深化,為建設(shè)全國統(tǒng)一的能源市場提供了基礎(chǔ)。在加快推進(jìn)大宗商品期現(xiàn)市場建設(shè),健全油氣產(chǎn)品體系方面,期貨市場上,原油、低硫燃料油、燃料油、石油瀝青等期貨品種的穩(wěn)健運(yùn)行與創(chuàng)新優(yōu)化,以及相關(guān)的期現(xiàn)結(jié)合的衍生產(chǎn)品與服務(wù),為我國石油企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和創(chuàng)新發(fā)展提供了重要保障。
記者了解到,相關(guān)方面將持續(xù)拓展期貨價(jià)格應(yīng)用場景,力爭以INE舟山錨地供油價(jià)為基準(zhǔn),打通航運(yùn)產(chǎn)業(yè)上下游貿(mào)易定價(jià)鏈條,力爭早日建成以INE舟山錨地供油價(jià)為價(jià)格基準(zhǔn)、具有區(qū)域性影響力的現(xiàn)貨貿(mào)易平臺(tái)。同時(shí),適時(shí)將INE船供油錨地報(bào)價(jià)推廣至青島等指定交割倉庫輻射區(qū)域。
上期所副總經(jīng)理李輝表示,“十四五”時(shí)期是我國能源行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期。面對(duì)機(jī)遇與挑戰(zhàn),上期所將切實(shí)履行好國家重要金融基礎(chǔ)設(shè)施的“樞紐”職責(zé),以市場需求為導(dǎo)向,做精做細(xì)各類能源期貨品種,持續(xù)提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度深度。同時(shí),進(jìn)一步完善能源化工產(chǎn)品生態(tài)體系,加快推進(jìn)天然氣、石腦油、合成橡膠等更多期貨期權(quán)品種研發(fā)上市工作,緊跟清潔船舶燃料產(chǎn)業(yè)布局進(jìn)程,積極研究氫、氨等清潔能源產(chǎn)品儲(chǔ)備。