2023年一季度受北半球暖冬天氣影響，全球主要天然氣消費市場未出現(xiàn)預(yù)期增長，加上較穩(wěn)定的LNG供應(yīng)和充足的天然氣庫存，給天然氣相關(guān)價格指數(shù)帶來下行壓力。然而，2023年仍存在一些不確定性，隨著采暖季結(jié)束，全球天然氣供需平衡的脆弱性仍未得到實質(zhì)性改變，俄羅斯進一步減產(chǎn)，中國、歐洲工業(yè)復(fù)蘇前景下的天然氣需求增長仍將成為國際天然氣市場供應(yīng)緊張的因素。
一季度天然氣需求不及預(yù)期
2023年一季度，受氣溫偏高影響，歐洲地區(qū)天然氣采暖需求降低，疊加俄烏沖突背景下歐洲自主削減天然氣消費計劃，歐洲天然氣消費疲軟，儲氣庫庫存持續(xù)處于高位，TTF期貨價格不斷走低，并跌破俄烏沖突前水平。亞洲地區(qū)受高氣價影響，整體消費需求較弱，拉低LNG進口需求，使JKM期貨價格不斷走低，并與TTF期貨價格呈現(xiàn)高度相關(guān)性。美國天然氣生產(chǎn)仍處于較高水平，隨著國際LNG需求下降，導(dǎo)致美國出口下降并推動HH期貨價格出現(xiàn)回落。相對低迷的LNG需求和歐洲儲氣庫高庫存導(dǎo)致LNG運輸船需求大幅降低，2023年一季度，LNG運輸船日租金均值從2022年第四季度的21.6萬美元/日降低至8.2萬美元/日，環(huán)比降低62%，但仍高于2022年同期水平。
歐洲方面，截至3月31日，歐洲天然氣儲氣庫平均庫存為55%，剩余工作氣量606億立方米。從2023年3月18日開始，歐洲開始為冬季補庫注氣，本次注氣是近10年來最早開始的補庫注氣。一季度，法國電力公司核電機組關(guān)鍵位置因腐蝕出現(xiàn)裂紋而減產(chǎn)，導(dǎo)致法國出口到歐洲的核電產(chǎn)量下降，歐洲天然氣發(fā)電需求上升。3月6日開始的三大接收站罷工再度延長至3月28日，導(dǎo)致法國4個LNG接收站被迫中斷生產(chǎn)，限制了電力公司的生產(chǎn)，預(yù)計將使法國向電網(wǎng)輸送的LNG減少5億立方米，短期內(nèi)法國的電力供應(yīng)充滿不確定性，市場恐慌情緒再現(xiàn)。同時，由于挪威Gullfaks氣田維修而減產(chǎn)，預(yù)計每天將減少供應(yīng)720萬立方米天然氣。
亞洲方面，受歐洲LNG進口需求較預(yù)期低、國際LNG現(xiàn)貨價格持續(xù)走低等利好因素影響，一季度亞洲地區(qū)LNG進口量環(huán)比增加400萬噸左右，與2022年一季度基本持平。分國家來看，日本受溫和天氣和核能發(fā)電增加影響，進口量同比減少134萬噸，同比降低6.6%；韓國受燃煤發(fā)電降低、LNG需求上升影響，進口量同比增長74萬噸，同比增加5.4%；中國受高氣價和進口管道氣增加對LNG的替代影響，1月進口量同比降低123萬噸。進入2月，經(jīng)濟復(fù)蘇和國際氣價持續(xù)走低等提振國內(nèi)消費需求，進口量同比轉(zhuǎn)正，總的來看，中國一季度進口量同比減少29萬噸，同比降低1.7%。
北美方面，根據(jù)美國能源信息署（EIA）報告，截至3月24日，美國天然氣庫存量為525億立方米，環(huán)比減少13億立方米，同比增加125億立方米。因爆炸和火災(zāi)已關(guān)閉8個月的美國Freeport LNG項目已經(jīng)恢復(fù)部分出口。2月12日，bp租用的Kmarin Diamond號油輪開始在Freeport LNG裝載貨物。目前，F(xiàn)reeport LNG項目仍在重啟過程中。有消息稱，F(xiàn)reeport LNG項目要在3月底或4月初才能恢復(fù)全面生產(chǎn)。
預(yù)計今年全球市場供需緊平衡
今年俄羅斯輸往歐洲的管道氣量仍將進一步降低，歐洲LNG進口需求仍將保持高位，并微量增長。預(yù)計2023年全球LNG市場仍將保持供需緊平衡狀態(tài)，市場增長重心將逐漸回到亞洲。
美洲方面，美國天然氣產(chǎn)量繼續(xù)增加，區(qū)域內(nèi)需求增長有限，出口繼續(xù)增長，庫存將保持在5年均值之上。墨西哥將開始出口LNG，其他國家也將制訂實施計劃以釋放天然氣資源。
歐洲方面，持續(xù)疲軟的需求和較高的儲氣庫庫存意味著歐洲TTF價格高位支撐不在，但隨著冬季供暖結(jié)束，歐洲仍需要大量LNG來完成補庫，短期供應(yīng)靈活性喪失意味著價格上行風險仍然很大。
亞太方面，澳大利亞東海岸LNG項目續(xù)簽的主要協(xié)議和出口管制的加強對2023年出口影響有限，澳大利亞國內(nèi)新增需求可能要求出口商優(yōu)先向國內(nèi)市場供貨。雖然日本有12個反應(yīng)堆獲準重啟，預(yù)計2026年核能發(fā)電量將攀升至17GW，但公眾對重啟核能的持續(xù)反對可能會導(dǎo)致項目的延遲，疊加工業(yè)生產(chǎn)預(yù)期向好等因素影響，LNG需求穩(wěn)中有升。由于進口價格下降和國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇，中國天然氣需求將重新實現(xiàn)正增長，但部分天然氣用戶受疫情沖擊較大，恢復(fù)速度存在不及預(yù)期的可能，LNG進口將溫和增長。
在國際LNG現(xiàn)貨市場，歐洲正逐漸擺脫對俄羅斯管道氣資源的依賴，提高自身進口及再氣化的能力。二季度歐洲與亞洲國家之間的LNG進口競爭或更為激烈。
