近期，央國企一系列引人注目的重組整合事件，引起了廣泛關(guān)注。尤其在能源領(lǐng)域的央企國企重組整合步伐明顯加快，全國多地國企正通過整合與重組優(yōu)化資源配置、調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局。
業(yè)內(nèi)人士表示，在政策推動下，央企通過并購重組實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈整合，將進一步推進國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，更好地激發(fā)國有經(jīng)濟內(nèi)生動力和創(chuàng)新活力，有助于提升經(jīng)濟運行效率。
01
促進資源有效配置
9月18日，國家電網(wǎng)公司與南方電網(wǎng)公司簽署組建《廣東藏粵直流電力運營有限公司股東投資合作協(xié)議》消息出爐，能源央企整合再添新例。
有關(guān)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，兩大電力巨頭共同組建跨區(qū)直流電力運營公司是電力領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)“全國一張網(wǎng)”的前置信號，同時在電力傳輸和分配方面發(fā)揮著重要作用，特別是在優(yōu)化電力資源配置、保障能源安全以及促進能源清潔低碳轉(zhuǎn)型方面。
國家電網(wǎng)公司董事長張智剛表示，期待雙方以此次合作協(xié)議簽署為契機，全面深化務(wù)實合作，優(yōu)質(zhì)高效完成跨經(jīng)營區(qū)直流輸電工程建設(shè)任務(wù)，確保工程安全平穩(wěn)運行，在電網(wǎng)互聯(lián)互通、電力市場建設(shè)、國企改革等方面加強交流合作，更好地服務(wù)經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展。
南方電網(wǎng)公司董事長孟振平表示，希望雙方在國資國企改革、全國統(tǒng)一電力市場建設(shè)、數(shù)智化綠色化轉(zhuǎn)型、防范化解重大風(fēng)險等方面共同深入研究，更好推動改革發(fā)展。期待雙方以簽署協(xié)議為新的起點，共同推動跨經(jīng)營區(qū)直流輸電工程建設(shè)邁入新的階段，以更高站位、更大格局推動優(yōu)化全國電力生產(chǎn)力布局，促進能源電力資源優(yōu)化配置，堅決扛牢能源央企職責(zé)使命，為推進中國式現(xiàn)代化貢獻電網(wǎng)企業(yè)力量。
而關(guān)于國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)在直流輸電方面的合作，實際比這次簽約還要早。今年3月28日，張智剛、孟振平就圍繞“跨經(jīng)營區(qū)直流輸電工程”等方面的合作簽訂雙方戰(zhàn)略框架合作協(xié)議。實際上早在2022年7月，國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)合作的第一個省級電網(wǎng)間互聯(lián)工程——閩粵電力聯(lián)網(wǎng)線路工程就已經(jīng)投運。
02
重組市場持續(xù)活躍
進入9月份以來，央國企改革重組大戲不斷，國企改革概念股也成為市場熱點板塊。數(shù)據(jù)顯示，9月20日國企改革概念股成交額1990億元，當(dāng)日資金流入556.64億元，近5日資金流入2555.21億元。
9月20日，保定天威保變電氣股份有限公司（下稱保變電氣）再次漲停，股價創(chuàng)7年新高。此外，當(dāng)日板塊內(nèi)的海泰發(fā)展、大唐電信等20余只個股漲停，其中，國中水務(wù)“8天4板”、大唐電信4連板。
9月2日，保變電氣發(fā)布《保定天威保變電氣股份有限公司關(guān)于控股股東籌劃重大事項的提示性公告》，披露公司控股股東中國兵器裝備集團有限公司正在與中國電氣裝備集團有限公司開展輸變電裝備業(yè)務(wù)整合事宜，本次整合或?qū)?dǎo)致保變電氣控股股東發(fā)生變更。如果進展順利，此舉將推動輸配電裝備業(yè)務(wù)專業(yè)化整合再升級。此后，保變電氣股價開始飆漲，其間保變電氣發(fā)布多次風(fēng)險提示及股價異動公告，也難擋市場熱情。
近日，國企改革股多只個股連續(xù)大漲，其中以“13天9板”的保變電氣為人氣龍頭股，自9月2日以來保變電氣累計漲幅達150%，股價從最初的4.88元/股漲至11.12元/股。
值得一提的是，早在三年前，輸配電裝備業(yè)務(wù)就進行過一次整合。2021年9月25日，中國電氣裝備集團有限公司成立大會在上海舉行，它是由中國西電集團與國家電網(wǎng)所屬許繼集團、平高集團、山東電工電氣集團等重組整合而成，著眼于電氣裝備高端制造和綜合解決方案，立足發(fā)電、輸電、變電、配電、用電等電力領(lǐng)域，綜合能源服務(wù)、儲能、軌道交通、工業(yè)自動化等其他領(lǐng)域，以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。
截至目前，中國電氣裝備集團擁有中國西電、許繼電氣、平高電氣、寶光股份、西高院、宏盛華源等6家上市公司，保變電氣若成功劃轉(zhuǎn)，中國電氣裝備集團旗下上市公司將再增一家。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上市公司開展資產(chǎn)重組往往會吸引投資者關(guān)注，市場產(chǎn)生積極反應(yīng)，尤其是板塊中的龍頭股。得益于在行業(yè)內(nèi)的規(guī)模、資源等優(yōu)勢，此類公司能夠更好地整合資源，提升企業(yè)效率，進而提升自身的市場價值，受此預(yù)期驅(qū)動，公司股價也隨之攀升。
03
產(chǎn)業(yè)鏈整合趨勢凸顯
從今年披露的重組案例來看，產(chǎn)業(yè)鏈整合成為諸多能源企業(yè)重組的“主線”。
在業(yè)內(nèi)人士看來，產(chǎn)業(yè)鏈的整合不僅有力促進了企業(yè)打通產(chǎn)業(yè)上下游，還顯著提升了產(chǎn)業(yè)鏈的一體化水平。通過充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，企業(yè)得以推進專業(yè)化整合，從而助力經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，最終實現(xiàn)國有經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)。
自9月以來，各省紛紛啟動地方能源企業(yè)的“兩個聯(lián)營”整合，通過理順地方煤炭企業(yè)的股權(quán)歸屬或采取其他方式整合能源資產(chǎn)，以壯大省級集團的規(guī)模。目前，陜西、湖南等地正在積極推進資產(chǎn)戰(zhàn)略重組工作。
9月5日，煤炭巨頭陜西煤業(yè)發(fā)布公告稱，其與陜西煤業(yè)化工集團有限責(zé)任公司（下稱陜煤集團）簽訂《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議》。協(xié)議指出，陜煤集團有意將其持有的陜煤電力集團有限公司全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給陜西煤業(yè)。此次交易是陜西煤業(yè)打造“煤電一體化”運營模式的重要舉措，擬收購的資產(chǎn)符合公司的實際經(jīng)營需要和戰(zhàn)略發(fā)展方向，能夠進一步減少關(guān)聯(lián)交易、增加營業(yè)收入、延伸煤炭主業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，促進公司高質(zhì)量發(fā)展。
實際上，“煤電一體化”已成為能源企業(yè)發(fā)展趨勢。2024年，國家能源局印發(fā)《2024年能源工作指導(dǎo)意見》，提出要推動煤炭、煤電一體化聯(lián)營，并合理布局支撐性和調(diào)節(jié)性煤電項目。目前，中國神華、國電電力、電投能源、皖能電力、淮河能源等，均屬于煤電一體化的上市公司。
不過，公告中也提示，《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議》為意向協(xié)議，具體事宜尚待進一步協(xié)商和落實，各方還需履行各自內(nèi)部決策程序、由各相關(guān)方簽署具體的交易協(xié)議等，存在不確定性，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓進程也存在根據(jù)實際情況進一步調(diào)整的可能。
9月11日湖南發(fā)展發(fā)布公告，湖南省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會將持有的湖南省煤業(yè)集團有限公司82.40%股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至湖南省能源投資集團有限公司（下稱湖南能源集團）。
湖南能源集團為湖南發(fā)展的控股股東。9月10日，湖南能源集團已向湖南發(fā)展轉(zhuǎn)發(fā)《湖南省國資委關(guān)于將湖南省煤業(yè)集團有限公司股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至湖南省能源投資集團有限公司的通知》（湘國資產(chǎn)權(quán)函〔2024〕46 號）。
湖南發(fā)展表示，上述事項不涉及公司重大資產(chǎn)重組、不涉及公司實際控制人、控股股東變更，亦不會對公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動構(gòu)成重大影響。截至目前，控股股東戰(zhàn)略重組事宜正在推進中。
據(jù)悉，湖南能源集團于今年3月27日在長沙揭牌成立，由湖南湘投控股集團有限公司為主體組建，注冊資本300億元，定位為湖南省綜合性能源投資建設(shè)運營省級平臺和全省能源戰(zhàn)略實施主體，負責(zé)落實全省能源發(fā)展戰(zhàn)略，承擔(dān)全省能源保供功能性任務(wù)，落實省內(nèi)能源資源開發(fā)任務(wù)，承接重大能源項目投資建設(shè)，將代表全省開展省內(nèi)外重大能源項目合作。
業(yè)內(nèi)人士指出，陜西煤業(yè)并購陜煤電力集團和湖南省能源集團并購湖南省煤業(yè)集團的舉措，旨在通過整合煤炭和電力資源，推動煤電聯(lián)營。這一戰(zhàn)略不僅有助于資源的高效配置，還能提升企業(yè)的整體競爭力和市場響應(yīng)能力。通過優(yōu)化煤電產(chǎn)業(yè)鏈，雙方企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)協(xié)同發(fā)展，進一步增強其在能源市場中的地位。
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