2011年全球油氣并購市場(chǎng)大幅降溫，交易金額下降超過30%。但國(guó)內(nèi)三大油氣巨頭海外并購活動(dòng)依然活躍，并購金額近200億美元，成為歷史上僅次于2010年的較高交易水平。昨日，中石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院在上海召開2011年國(guó)內(nèi)外油氣行業(yè)發(fā)展報(bào)告發(fā)布會(huì)，中石油研究院海外投資環(huán)境所副所長(zhǎng)吳謀遠(yuǎn)做出上述表示。
油氣對(duì)外依存度快速上升
報(bào)告顯示，中國(guó)在油氣方面的對(duì)外依存度逐年上升，其中石油和原油的對(duì)外依存度雙破55%，天然氣表觀消費(fèi)量增速超過20%，進(jìn)口量大幅攀升，對(duì)外依存度快速上升為24%。報(bào)告預(yù)測(cè)，2012年我國(guó)石油和原油進(jìn)口量繼續(xù)增加，原油進(jìn)口增速可能超過石油。天然氣消費(fèi)量有望超過1500億立方米，在一次能源中的比例超過5%；天然氣產(chǎn)量將達(dá)1100億立方米；進(jìn)口量繼續(xù)快速增長(zhǎng)，對(duì)外依存度超過30%。
展望2012年，《報(bào)告》預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步放緩，歐債危機(jī)成為首要風(fēng)險(xiǎn)因素，世界石油供需將趨于寬松。國(guó)際油價(jià)總體將低于2011年水平，預(yù)計(jì)WTI油價(jià)為90－100美元／桶，布倫特油價(jià)為105美元／桶，兩者價(jià)差將有所縮小。
在旺盛需求的帶動(dòng)下，世界油氣勘探開發(fā)活動(dòng)將保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，投資繼續(xù)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，勘探開發(fā)熱點(diǎn)仍將是深水、非常規(guī)油氣和LNG?！秷?bào)告》預(yù)測(cè)，2012年全球油氣勘探開發(fā)投資總額再創(chuàng)新高，在2011年12%的基礎(chǔ)上，再增長(zhǎng)10%，達(dá)到5980億美元，增幅連續(xù)3年超過10%。
對(duì)于中國(guó)，《報(bào)告》預(yù)計(jì)2012年石油需求繼續(xù)增長(zhǎng)，在基準(zhǔn)情景下（石油增長(zhǎng)率5%）有望接近5億噸；石油和原油進(jìn)口量繼續(xù)增加。同時(shí)，成品油需求仍有望保持繼續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2012年成品油表觀消費(fèi)量達(dá)2.78億噸，比2011年增長(zhǎng)6.4%。
中國(guó)油企海外并購活躍
《2011年國(guó)內(nèi)外油氣行業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，2011年，全球油氣并購市場(chǎng)共發(fā)生600起，預(yù)計(jì)全年并購交易金額為1500億美元，比2010年下降超過30%。而以中石化為首的國(guó)內(nèi)油氣巨頭在海外的并購金額仍然高達(dá)近200億美元，僅次于2010年，成為有史以來第二高的紀(jì)錄。
昨天的發(fā)布會(huì)上，吳謀遠(yuǎn)指出，“中國(guó)公司成為去年國(guó)際油氣并購市場(chǎng)的重要參與方，中石化等三大油氣公司均有較大規(guī)模的收購活動(dòng)。”尤其是中石化的海外并購金額連續(xù)兩年都超過100億美元，在行業(yè)中比較少見。中石油也完成多項(xiàng)海外能源合作，分別與土庫曼斯坦、哈薩克斯坦、蒙古、文萊、阿富汗等國(guó)家簽署天然氣供應(yīng)、開發(fā)協(xié)議。吳謀遠(yuǎn)表示，中國(guó)油氣公司的海外并購方向、領(lǐng)域與國(guó)際大石油公司基本一致，收購類型主要集中在頁巖氣、油砂等非常規(guī)項(xiàng)目以及深水資產(chǎn)上，這幾方面的海外并購占所有并購類型的大約70%。“這說明全行業(yè)都十分看好這方面的資源，”吳謀遠(yuǎn)說。
吳謀遠(yuǎn)同時(shí)表示，目前中國(guó)石油公司海外并購除了上游領(lǐng)域之外，也在向下游延伸，例如管道項(xiàng)目等。此外，中國(guó)的民營(yíng)資本也開始介入這方面的并購，例如新疆廣匯在哈薩克斯坦的輸氣管道項(xiàng)目于去年開工。
值得一提的是，盡管全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍舊動(dòng)蕩，并且全球海外并購均呈現(xiàn)出降溫態(tài)勢(shì)，但進(jìn)入2012年以來我國(guó)已經(jīng)完成多個(gè)海外合作項(xiàng)目。
就在13日，國(guó)家發(fā)改委公布了中石油、中石化及中海油三大石油巨頭7個(gè)海外項(xiàng)目的核準(zhǔn)通知。獲批的項(xiàng)目包括：中石油參與殼牌公司加拿大非常規(guī)天然氣開發(fā)及LNG（液化天然氣）合作一體化項(xiàng)目，中石油乍得H區(qū)塊勘探開發(fā)項(xiàng)目，中石油投資阿富汗阿姆河盆地勘探開發(fā)項(xiàng)目；中石化收購加拿大日光能源公司項(xiàng)目，中石化收購殼牌公司喀麥隆資產(chǎn)項(xiàng)目；中海油收購加拿大歐普提公司項(xiàng)目，中海油收購圖洛公司烏干達(dá)1、2、3A區(qū)塊各33.3%權(quán)益項(xiàng)目。
中石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院專家吳謀遠(yuǎn)表示，三大石油公司國(guó)際化程度仍遠(yuǎn)落后于國(guó)外大石油公司。今年我國(guó)油氣企業(yè)的海外并購將穩(wěn)步推進(jìn)，上游仍是合作重點(diǎn)，政府會(huì)推出更多政策支持企業(yè)走出去，國(guó)家層面的安全保障體系逐步完善，但是安全和地緣政治將是油氣合作最大的挑戰(zhàn)。吳謀遠(yuǎn)預(yù)計(jì)，今年我國(guó)石油公司在海外的油氣權(quán)益產(chǎn)量將繼續(xù)保持5%到10%的增長(zhǎng)速度。
業(yè)內(nèi)擔(dān)憂并購風(fēng)險(xiǎn)
吳謀遠(yuǎn)指出，2011年，中國(guó)石油企業(yè)在海外的油氣權(quán)益產(chǎn)量目前已經(jīng)達(dá)到了9000萬噸，比2010年增加了2000萬噸。其中中石油海外權(quán)益產(chǎn)量突破了5000萬噸，去年達(dá)到了5170萬噸。目前，全球油氣產(chǎn)量中有11%由中國(guó)石油公司貢獻(xiàn)。
不過，盡管三巨頭近兩年進(jìn)行了持續(xù)不斷的海外收購，但是其國(guó)際化率仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國(guó)際油氣公司。中國(guó)石油集團(tuán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院發(fā)展戰(zhàn)略研究所所長(zhǎng)張衛(wèi)忠表示，中石油集團(tuán)的海外油氣產(chǎn)量只占公司總產(chǎn)量的30%，中海油和中石化的這一數(shù)字則更低，而其他國(guó)際石油公司都達(dá)到了60%以上。
值得注意的是，快速增長(zhǎng)的海外并購數(shù)量也讓三巨頭背負(fù)了一定的財(cái)務(wù)壓力?！?011年國(guó)內(nèi)外油氣行業(yè)發(fā)展報(bào)告》指出，2011年，中石油和中石化的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流下降明顯。2011年1－9月，兩家公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈值分別下降13.3%和17.8%。
“國(guó)內(nèi)油氣公司的現(xiàn)金流趨緊。在海外投資增多的同時(shí)，中石油和中石化受到下游業(yè)務(wù)虧損的影響，前三季度現(xiàn)金流分別下降了9%和14%，而且兩大公司的資本負(fù)債率也有所上升。”張衛(wèi)忠說，另一方面，去年前三季度，不少國(guó)際石油公司利潤(rùn)增長(zhǎng)超過50%，兩巨頭的利潤(rùn)卻分別只增長(zhǎng)8%和14%，“增收不增利”比較突出。此外，國(guó)際油價(jià)始終處于歷史高位水平，中國(guó)油企逆勢(shì)收購海外相關(guān)資源也存在巨大風(fēng)險(xiǎn)。
