經(jīng)歷了動蕩的2019年之后，石油需求增長的放緩已達到近年來的最低水平，投資者關注石油和天然氣庫存的表現(xiàn)，能源行業(yè)將在2020年迎來一系列風險，這些風險可能會進一步削弱該行業(yè)的前景和企業(yè)股價。

　　石油需求增長持續(xù)低迷，2020年美國總統(tǒng)大選后國內(nèi)外政策可能發(fā)生轉變，該行業(yè)應對氣候變化的持續(xù)壓力，股市對能源股的信心不足以及天然氣項目的充足融資水平。麥肯錫的Simon Flowers表示，明年能源行業(yè)將面臨的五個主要風險。

　　1。石油需求增長繼續(xù)放緩

　　今年，石油需求增長一直是2011年以來最低水平，由于全球經(jīng)濟增長放緩以及USDCHINA貿(mào)易戰(zhàn)給全球各個經(jīng)濟體帶來沖擊，其中包括亞洲最快的石油進口市場——中國和印度。

　　第一階段貿(mào)易協(xié)議可能推動2020年石油需求增長。幾乎所有的預測者和分析家都預計明年需求增長將回升。Simon認為，中國貨輪使用柴油燃料和液化天然氣將提高美國石化產(chǎn)能以應對不斷增長的需求，石油需求的增長將從今年的60萬桶/日提高到135萬桶/日，需求將翻一倍以上。

　　然而，盡管歐佩克+努力嚴格遵守第一季度的減產(chǎn)協(xié)議以及歐佩克領導人沙特的承諾，國際能源機構(IEA)仍將預測市場供過于求，尤其是在2020年上半年。

　　Simon表示，如果2020年的石油需求增長再次令人失望，OPEC +將在平衡市場方面面臨艱巨的任務。

　　2。選舉與能源政策

　　如果民主黨候選人在2020年大選中擊敗唐納德·特朗普，他們不僅可以嘗試縮減美國的勘探和生產(chǎn)規(guī)模，而且可以重新考慮美國的全球政策，這將對能源行業(yè)和市場將產(chǎn)生重大影響。

　　例如，當前美國對伊朗和委內(nèi)瑞拉的制裁導致市場減少了200萬桶/日的石油供應，因此，如果民主黨新任總統(tǒng)將重新考慮美國目前有關制裁和伊朗核協(xié)議的政策，市場可能突然變得供不應求。

　　參議院民主黨競選的兩名領先者參議員伊麗莎白·沃倫和伯尼·桑德斯都曾承諾將停止天然氣開采項目。并且已經(jīng)于石油行業(yè)甚至某些西部石油州的一些民主黨州長發(fā)生爭論。

　　然而，總統(tǒng)能否落地法案仍然存疑，這將導致使美國的石油和天然氣開采停滯不前。

　　3。 應對氣候變化的政策

　　Simon表示，歐盟的“綠色新協(xié)議”可能會觸發(fā)全球對碳稅和關稅的按鈕，以保護歐盟產(chǎn)品免受進口的影響。

　　根據(jù)《綠色協(xié)議》，歐盟承諾到2030年將排放量至少比當前減排40%的目標減少至少50%。麥肯錫公司研究總監(jiān)Valentina Kretzschmar表示，這一承諾可能會對能源公司產(chǎn)生重大影響。

　　她表示，歐洲的石油和天然氣生產(chǎn)商將繼續(xù)承受來自Repsol的領導并致力于實現(xiàn)零碳凈排放的壓力。

　　Kretzschmar指出：“包括俄羅斯天然氣和美國液化天然氣在內(nèi)的向歐洲的石油和天然氣出口商可能會面臨需求前景減弱以及額外碳稅對其商業(yè)收入造成的影響，”

　　4。能源轉型中的石油和天然氣行業(yè)信譽

　　由于對未來石油需求的擔憂，投資者一直在回避能源股。Simon認為，大型油企和國營石油公司應效仿Repsol的承諾，在2050年之前實現(xiàn)0排放碳。

　　5。“過渡燃料”的融資

　　最后一點是，世界將需要為天然氣和液化天然氣(LNG)項目提供足夠的融資水平，因為目前，天然氣連同太陽能和風能將扮演“過渡燃料”的角色，以保持電力供應的穩(wěn)定增長。

　　Simon表示：“該行業(yè)需要在2020年加倍努力，以證明天然氣及其對于環(huán)保的好處，以確保用于急需的天然氣項目的資金獲得穩(wěn)定的融資。”