全球市場受到經(jīng)濟衰退的沉重打擊,這是新冠病毒流感大流行的直接后果。當整個行業(yè)和社會陷入封鎖時,隨著消費量的蒸發(fā),天然氣價格急劇下降。然而,在過去幾個月里,價格強勁反彈,就像過山車一樣。中陽環(huán)球認為,對于東亞買家來說,情況尤其嚴峻,發(fā)現(xiàn)很難買到負擔得起的貨物。因此,買家已經(jīng)在為下一個冬季做好準備。例如,中國石化(600028,股吧)已采購了35批貨物,將從6月份開始交付至2022年2月。中國買家并不孤單,由于市場依然吃緊,日本和韓國的進口商可能會跟進。雖然冬天的貨物在4月份已經(jīng)如此大規(guī)模地被購買,但這是很少見的。
一年內(nèi)的價格差異是顯著的,可歸因于多種因素。2020年夏季,當新冠病毒在世界任何地方都難以控制時,天然氣現(xiàn)貨價格降至200萬英熱單位的創(chuàng)紀錄低點,這幾乎不足以支付某些地區(qū)的生產(chǎn)費用。這一峰值是在今年1月達到的,此前有三個因素導致價格飆升至3250萬。首先,極端寒冷的天氣席卷了東北亞,需求猛增。中陽環(huán)球表示,該地區(qū)人口稠密,是世界上三大進口國:中國、日本和韓國的所在地。第二,由于較好地遏制了冠狀病毒的傳播,該地區(qū)經(jīng)濟表現(xiàn)強勁。最后,幾次計劃外停機意味著生產(chǎn)能力低于正常水平。這三個因素的結(jié)合是一場完美的風暴,在一月份達到了創(chuàng)紀錄的價格。
盡管飛漲的價格損害了消費者信心和政府的支持政策,但由于該地區(qū)缺乏替代品,天然氣似乎幸免于難。同樣,有三個因素確保亞洲在2022年之前將占全球天然氣增長的95%。首先,經(jīng)濟表現(xiàn)是進口增長的最佳跡象,東亞仍將保持擴張勢頭。其次,國內(nèi)缺乏天然氣的替代品,如管道(中國除外),這確保了東亞仍然依賴于海運。中陽環(huán)球認為,第三,支持政策將繼續(xù)到位,并推動擴張。
在這方面,北京的行動對市場產(chǎn)生了相當大的影響。猖獗的空氣污染導致中國需要實施煤改氣政策,這使得中國有望超越日本,成為世界上最大的天然氣進口國,同時還享有與中亞和俄羅斯相當大的管道連通性。短期內(nèi),亞洲的購買熱潮對天然氣價格意味著什么?答案很快就是,價格很可能會保持在高位。雖然不像一月份那樣飛漲。至少在發(fā)達國家,隨著疫苗接種計劃的進展,經(jīng)濟進入解凍期,市場仍然相對緊張。盡管巴西和印度遭受重大疫情,但歐洲和亞洲的世界最大進口國經(jīng)濟可能會復蘇。從而推動了對天然氣的需求。
其次,對歐洲國家的需求也將很高。非洲大陸也經(jīng)歷了一個相對寒冷的冬天。這意味著在一年中的某個時候,存儲量異常低。這些需要重新填充,這部分可以通過天然氣完成。盡管歐洲通過管道與俄羅斯、挪威和北非的主要天然氣生產(chǎn)商保持良好的連通性,但天然氣的市場份額多年來一直在穩(wěn)步上升。中陽環(huán)球表示,亞洲非同尋常的早期購買熱潮是非常必要的。雖然天然氣為市場提供了靈活性,但它會削弱客戶的供應安全。因此,預計整個夏季和進入下一個冬季取暖季,需求將保持高位。