（來(lái)源：微信公眾號(hào)“能源雜志” 作者：晗旵）

沖突爆發(fā)后，歐美國(guó)家迅速開啟了對(duì)俄羅斯的制裁。目前來(lái)看，歐美等國(guó)會(huì)對(duì)俄羅斯進(jìn)行能源、金融、經(jīng)濟(jì)等方面進(jìn)行全面制裁。全面制裁的措施將可能包括凍結(jié)俄羅斯在西方的資產(chǎn)（美元資產(chǎn)約1700億元，英鎊資產(chǎn)為1540億元），全面禁止俄羅斯進(jìn)口高科技產(chǎn)品，全面削減從俄羅斯的能源進(jìn)口量（2021年歐盟從俄羅斯進(jìn)口天然氣超過(guò)400億美元），將俄羅斯從國(guó)際支付系統(tǒng)SWFIT中移除，禁止用美元結(jié)算，將其國(guó)際能源交易切斷等。

其中歐洲的制裁更具針對(duì)性，將重點(diǎn)針對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)中具有戰(zhàn)略意義的領(lǐng)域，打擊俄羅斯的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。歐盟制裁的領(lǐng)域必將包括能源領(lǐng)域，如德國(guó)稱暫停北溪二號(hào)項(xiàng)目，但目前的制裁措施中暫時(shí)不包括俄羅斯向歐盟出口的天然氣。

想要充分理解沖突爆發(fā)對(duì)世界能源市場(chǎng)的影響，首先必須搞清楚俄羅斯在國(guó)際國(guó)際能源市場(chǎng)的地位和影響及自身對(duì)能源的依賴性。

能源與俄羅斯

俄羅斯在國(guó)際能源市場(chǎng)的地位

1. 世界第二大原油生產(chǎn)國(guó)。根據(jù)《BP統(tǒng)計(jì)年鑒2021年》，2020年俄羅斯已探明石油儲(chǔ)量為1078億桶，約占世界儲(chǔ)量的6.2%，居世界第六位，僅次于委內(nèi)瑞拉、沙特、加拿大、伊朗和伊拉克，略高于美國(guó)。美國(guó)、俄羅斯和沙特是世界前三大產(chǎn)油國(guó)，2020年其產(chǎn)量分別為1647.6萬(wàn)桶/天、1103萬(wàn)桶/天和1066.7萬(wàn)桶/天。2021年，俄羅斯原油和凝析油產(chǎn)量為1052萬(wàn)桶/日，名列世界第二。

圖1 世界主要產(chǎn)油國(guó)國(guó)際市場(chǎng)份額

數(shù)據(jù)來(lái)源：BP能源統(tǒng)計(jì)年鑒2021

2．世界第二大天然氣生產(chǎn)國(guó)。根據(jù)《BP統(tǒng)計(jì)年鑒2021》，2020年俄羅斯的已探明天然氣儲(chǔ)量為37.4萬(wàn)億立方米，約占世界儲(chǔ)量的19.9%，居世界第一位，其后為美國(guó)、卡塔爾和土庫(kù)曼斯坦。美國(guó)、俄羅斯是世界前二天然氣生產(chǎn)國(guó)，2020年的產(chǎn)量分別為9146億立方米和6385億立方米。俄羅斯和美國(guó)在對(duì)歐洲出口天然氣上是主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，因此俄羅斯直通德國(guó)的天然氣管道項(xiàng)目——北溪2號(hào)項(xiàng)目一直受到美國(guó)的阻撓。

圖2 世界主要天然氣生產(chǎn)國(guó)國(guó)際市場(chǎng)份額

數(shù)據(jù)來(lái)源：BP能源統(tǒng)計(jì)年鑒2021

3．煤炭市場(chǎng)份額。俄羅斯是全球煤炭資源儲(chǔ)量大國(guó)，其可采儲(chǔ)量達(dá)1570.1億噸，約占全球可采儲(chǔ)量的17.2%，居世界第二位，僅次于美國(guó)。俄羅斯是世界第六大產(chǎn)煤國(guó)，全球第三大煤炭出口國(guó)。據(jù)俄羅斯聯(lián)邦海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2021年俄羅斯煤炭出口總量達(dá)到2.23億噸，占俄羅斯煤炭產(chǎn)量的一半以上。其出口煤炭根據(jù)國(guó)別分析，中國(guó)占約四分之一，歐洲國(guó)家占五分之一以上。中國(guó)、日本、韓國(guó)以及歐洲國(guó)家為俄羅斯煤炭的主要出口目的地。

表1 全球煤炭出口情況表

俄羅斯在國(guó)際能源市場(chǎng)的地位

歐洲化石能源嚴(yán)重依賴俄羅斯。歐洲的能源對(duì)外依存度高。根據(jù)BP能源統(tǒng)計(jì)年鑒，截至2021年，在全球已探明的化石能源儲(chǔ)量中，歐洲的化石能源儲(chǔ)量全球最少，石油和天然氣儲(chǔ)量在全球所占比例分別約為1%和2%。

2015年以來(lái)，歐洲大力推動(dòng)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，采取了棄煤抑核能增氣、大力發(fā)展風(fēng)光等可再生能源的能源發(fā)展戰(zhàn)略。但風(fēng)能、太陽(yáng)能發(fā)電不穩(wěn)定，占發(fā)電量1/5的天然氣由于符合降碳的需要，作用變得越發(fā)關(guān)鍵，逐漸成為歐洲重要的發(fā)電方式之一。

石油是歐盟最終能源消耗的主要燃料，根據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，燃料油、汽油和柴油等石油產(chǎn)品占?xì)W盟最終能源消耗的41%，歐洲的天然氣用于冬季取暖以及發(fā)電和工業(yè)生產(chǎn)。俄羅斯是全球第二大產(chǎn)油國(guó)。根據(jù)EIA數(shù)據(jù)，德國(guó)、荷蘭和波蘭等國(guó)煉油廠的原油進(jìn)口占俄羅斯原油出口總量的48%。2020年歐洲天然氣消費(fèi)量3799.4億立方米，當(dāng)年進(jìn)口數(shù)量占到消費(fèi)量的85.84%。

俄羅斯是歐洲最大的天然氣供應(yīng)國(guó)，銷售到歐洲的天然氣占其出口量的三分之一，占?xì)W洲進(jìn)口天然氣數(shù)量的近一半。歐洲原油、天然氣及煤炭均高度依賴進(jìn)口，尤其天然氣供應(yīng)一旦出現(xiàn)問(wèn)題，歐洲各國(guó)能源供應(yīng)即陷入被動(dòng)局面。因此，在油氣需求方面，歐洲嚴(yán)重依賴俄羅斯。

俄羅斯是中國(guó)的第一大能源供應(yīng)國(guó)。2021年中俄雙邊貿(mào)易1468.35億美元，同比增長(zhǎng)35.8%。中國(guó)從俄羅斯進(jìn)口793.22億美元，增長(zhǎng)37.5%，進(jìn)口自俄羅斯675.65億美元，增長(zhǎng)33.8%。俄羅斯是中國(guó)第二大石油進(jìn)口國(guó)（僅次于沙特），第二大天然氣進(jìn)口國(guó)（管道氣土庫(kù)曼斯坦占第一達(dá)57.6%，俄羅斯占17.3%，液化氣澳大利亞占到40%，俄羅斯占6%），第二大煤炭進(jìn)口國(guó)（僅次于印尼），第一大電力進(jìn)口國(guó)。

綜上，歐盟和中國(guó)嚴(yán)重依賴俄羅斯的石油天然氣和煤炭等化石能源，并且在短期內(nèi)找不到相應(yīng)的替代方。對(duì)俄羅斯的經(jīng)濟(jì)制裁將會(huì)對(duì)歐盟和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響。

俄羅斯經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重依賴能源

能源是俄羅斯的經(jīng)濟(jì)命脈。前美國(guó)國(guó)務(wù)卿基辛格曾說(shuō)，誰(shuí)掌握了石油，誰(shuí)就掌握了所有國(guó)家。這句話在化石能源時(shí)代，十分確切。根據(jù)美國(guó)能源情報(bào)署EIA的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2011年至2020年間，原油和天然氣收入占俄羅斯政府平均年度總收入的43%。由此可見，俄羅斯經(jīng)濟(jì)對(duì)能源依賴十分嚴(yán)重。

如果國(guó)際社會(huì)對(duì)俄羅斯進(jìn)行全面制裁，其力度將超過(guò)伊朗，俄羅斯的經(jīng)濟(jì)將面臨重大威脅。雖然在短期之內(nèi)，歐盟宣稱制裁不涉及天然氣方面。但如果隨著制裁進(jìn)一步的加劇，俄羅斯的石油、天然氣出口受到較大影響，其經(jīng)濟(jì)有墜入低谷的風(fēng)險(xiǎn)。

俄中密切的能源聯(lián)系

俄羅斯是中國(guó)的第一大能源供應(yīng)國(guó)。俄羅斯是中國(guó)第二大石油進(jìn)口國(guó)（僅次于沙特，占比約15%），第二大天然氣進(jìn)口國(guó)（僅次于澳大利亞，占比約10.5%），第二大煤炭進(jìn)口國(guó)（僅次于印尼，占比約18%），第一大電力進(jìn)口國(guó)。

1．中國(guó)原油市場(chǎng)。根據(jù)中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2021年中國(guó)原油產(chǎn)量為1.99億噸，原油進(jìn)口量為5.13億噸，原油對(duì)外依存度為72%，同比下降1.6%。2020年，中國(guó)沙特進(jìn)口石油8492萬(wàn)噸，占比15.67%，排名第一，從俄羅斯進(jìn)口8357萬(wàn)噸，占比15.42%。兩者合計(jì)占進(jìn)口量的三分之一。中國(guó)從俄羅斯進(jìn)口的原油量巨大，其他國(guó)家難以彌補(bǔ)或替代。

圖3 2020年中國(guó)石油進(jìn)口國(guó)占比圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：BP能源統(tǒng)計(jì)年鑒2021

2．中國(guó)天然氣市場(chǎng)。根據(jù)中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)相關(guān)數(shù)據(jù)，2021年中國(guó)天然氣產(chǎn)量為2052.6億立方米。2020年，中國(guó)天然氣消費(fèi)量達(dá)3240億立方米，產(chǎn)量為1925億立方米，進(jìn)口1315億立方米，其對(duì)外依存度已達(dá)40%以上。進(jìn)口的天然氣中，液化天然氣（LNG）占比60%以上。根據(jù)中國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年1~12月，中國(guó)天然氣進(jìn)口量12135.6萬(wàn)噸，與2020年同期相比增長(zhǎng)19.9%。

目前，我國(guó)進(jìn)口天然氣的途徑共有兩種，一種是通過(guò)跨國(guó)天然氣管道工程進(jìn)口，主要有中亞天然氣管道、中緬油氣管道和中俄東線天然氣管道；另一種方式則是進(jìn)口液化天然氣(LNG)。澳大利亞是中國(guó)最大的LNG進(jìn)口來(lái)源地，也是全球最大的LNG出口地。2021年，中國(guó)分別從27個(gè)國(guó)家進(jìn)口LNG。其中，澳大利亞仍然排在首位，進(jìn)口量為3114.8萬(wàn)噸，同比增加7%，占比39.5%；美國(guó)排名第二，進(jìn)口量901.7萬(wàn)噸，同比下降322%，占比11.4%。

圖4中國(guó)進(jìn)口LNG主要來(lái)源國(guó)

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)海關(guān)總署

3．中國(guó)煤炭市場(chǎng)。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)煤炭進(jìn)口總量為3.24億噸，同比增長(zhǎng)6.45%，其中進(jìn)口俄羅斯煤5699.2萬(wàn)噸。對(duì)于俄羅斯而言，其出口的煤炭中，近四分之一流向中國(guó)。自2020年10月中國(guó)非正式限制澳煤進(jìn)口以來(lái)，中國(guó)買家從俄羅斯進(jìn)口煤炭量大幅增加，2021年成為僅次于印尼的第二大煤炭供應(yīng)來(lái)源，在中國(guó)進(jìn)口市場(chǎng)中的占比達(dá)到約18%。

圖5中國(guó)煤炭進(jìn)口前六大來(lái)源國(guó)

數(shù)據(jù)來(lái)源：煤炭資源網(wǎng)

俄烏沖突對(duì)能源市場(chǎng)的影響

推高石油、天然氣等大宗能源商品價(jià)格

嚴(yán)峻的烏克蘭形勢(shì)令本已緊張的能源供需關(guān)系雪上加霜。2022年2月24日，受俄烏沖突升級(jí)影響，布倫特油價(jià)站上100美元關(guān)口，歐洲天然氣期貨價(jià)格飆升40%。另?yè)?jù)中金公司在2月25日發(fā)布的研報(bào)中分析，如果俄羅斯石油供給減少250萬(wàn)桶/天，油價(jià)可能摸高至120美元/桶，這會(huì)大大抬升通脹預(yù)期。即使后期釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，天然氣供給也將受到影響，尤其是庫(kù)存本就較低的歐洲市場(chǎng)。北溪2號(hào)的不確定性或加重歐洲能源市場(chǎng)短缺，進(jìn)而影響歐洲通脹甚至貨幣政策。

鑒于俄羅斯在國(guó)際能源市場(chǎng)中所占的份額及其影響力，作為全球第二大油氣生產(chǎn)國(guó)，目前美國(guó)和其他OPEC成員國(guó)如不擴(kuò)大產(chǎn)能，將無(wú)法彌補(bǔ)油氣供應(yīng)缺口。隨著歐美各國(guó)對(duì)俄羅斯實(shí)施的制裁措施逐步升級(jí)，國(guó)際石油天然氣市場(chǎng)的供求關(guān)系將嚴(yán)重失衡，石油天然氣的商品價(jià)格將保持上漲態(tài)勢(shì)。

影響中國(guó)油氣供應(yīng)的穩(wěn)定性和價(jià)格

俄羅斯是中國(guó)第二大原油、天然氣、煤炭進(jìn)口國(guó)。如前所述，雖然中國(guó)與俄羅斯兩國(guó)簽訂了長(zhǎng)期油氣供應(yīng)協(xié)議，但如果歐美各國(guó)達(dá)成國(guó)際共識(shí)，像制裁伊朗一樣全面制裁俄羅斯的油氣國(guó)際交易，中國(guó)可能會(huì)被迫暫時(shí)中斷與俄羅斯的油氣交易。屆時(shí)，中國(guó)的能源供應(yīng)也將會(huì)面臨缺口并蒙受損失。

全球通脹風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大

新冠疫情爆發(fā)二年有余，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重大影響。為了應(yīng)對(duì)疫情沖擊，世界各國(guó)均推出經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃和貨幣寬松政策刺激經(jīng)濟(jì)，以緩解新冠疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響。本次俄烏沖突將導(dǎo)致國(guó)際能源供應(yīng)危機(jī)，油氣等大宗商品能源價(jià)格居高不下，加劇全球通貨膨脹，延緩全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

全球天然氣市場(chǎng)轉(zhuǎn)向

長(zhǎng)期以來(lái)，俄羅斯天然氣的主要出口方向都是歐洲，卡塔爾、澳大利亞依靠LNG打通著歐洲和亞洲市場(chǎng)。美國(guó)作為最近新興崛起的天然氣出口國(guó)，迫切尋找著市場(chǎng)。目前來(lái)看，歐洲進(jìn)口俄羅斯天然氣難以在短時(shí)間內(nèi)大幅度增加。這意味著美國(guó)LNG會(huì)更大規(guī)模地涌入歐洲市場(chǎng)。這將會(huì)對(duì)全球天然氣出口格局產(chǎn)生重大影響。

其次，俄羅斯勢(shì)必要繼續(xù)拓展天然氣的出口。如果歐洲無(wú)法成為潛在的增量市場(chǎng)，那么中國(guó)就將會(huì)是俄羅斯天然氣出口未來(lái)主要的增量方向。短期來(lái)看，這對(duì)于增加中國(guó)的進(jìn)口多元化和碳中和戰(zhàn)略都有較大的積極意義。

能源市場(chǎng)未來(lái)展望與分析

1．國(guó)際能源市場(chǎng)將高位震蕩，中國(guó)宜擇機(jī)適時(shí)購(gòu)入石油天然氣以彌補(bǔ)庫(kù)存不足。新冠疫情爆發(fā)之后，國(guó)際油價(jià)經(jīng)歷短暫的下跌，中國(guó)把握住了時(shí)機(jī)，增加了石油儲(chǔ)備。根據(jù)相關(guān)報(bào)道，目前的儲(chǔ)備可滿足80天的消耗，比新冠疫情發(fā)生之前已經(jīng)有了更加充足的儲(chǔ)備。俄羅斯對(duì)烏克蘭采取特別軍事行動(dòng)后，國(guó)際油氣價(jià)格將大幅震蕩?；谇捌谂c俄羅斯的良好能源合作關(guān)系，中國(guó)應(yīng)保持理性和克制，適度補(bǔ)足庫(kù)存。對(duì)于歐美即將對(duì)俄羅斯的能源等方面的制裁，立足自身，以本國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益和發(fā)展為重。

2．重視國(guó)際能源價(jià)格趨勢(shì)預(yù)測(cè)研判。在本次俄烏沖突中，與其他國(guó)家的媒體和相關(guān)部門相比，國(guó)內(nèi)媒體與相關(guān)部門的反應(yīng)略顯滯后，沒有能及時(shí)提前預(yù)警并采取相關(guān)撤僑措施。應(yīng)以此為鑒，加強(qiáng)政治、經(jīng)濟(jì)、外交、軍事、能源等方面的分析和預(yù)測(cè)，長(zhǎng)期跟蹤國(guó)際油氣煤炭等能源產(chǎn)品價(jià)格，未雨綢繆，提前應(yīng)對(duì)。

綜上所述，歐盟和中國(guó)對(duì)俄羅斯的能源依賴非常嚴(yán)重，對(duì)俄羅斯的制裁將傷及自身。然而，作為世界第一大原油和天然氣生產(chǎn)國(guó)的美國(guó)，將從能源價(jià)格的上漲中獲益。雖然部分媒體盛贊俄羅斯總統(tǒng)普京的行為，但誰(shuí)將笑到最后，仍未可知。俄羅斯將面對(duì)前所未有的國(guó)際制裁，對(duì)于其嚴(yán)重依賴能源的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)將是致命的打擊。而美國(guó)總統(tǒng)雖然宣稱將釋放原油儲(chǔ)備緩解供給不足，然而美國(guó)在本次國(guó)際制裁和能源價(jià)格上漲的過(guò)程中，是毫無(wú)疑問(wèn)的最大贏家。

無(wú)論國(guó)際制裁的深度和廣度如何，歐盟、中國(guó)和俄羅斯均將受損，雖然程度各有不同。毋庸置疑的一點(diǎn)是，美國(guó)將成為本次俄烏沖突中唯一的贏家。