在全球缺芯問(wèn)題仍未解決的當(dāng)下，烏克蘭和俄羅斯之間的沖突或許會(huì)加劇供應(yīng)問(wèn)題。氖氣和氪氣等稀有氣體是半導(dǎo)體光刻環(huán)節(jié)中必需的材料，鈀則可以用于某些封裝工藝。目前，烏克蘭是全球氖氣等電子特氣的供應(yīng)大國(guó)，而俄羅斯則是鈀、鎳、鋁等金屬材料的輸出大國(guó)。

作為制造芯片的關(guān)鍵性材料，氖、氪和氙等電子特氣在這其中扮演著非常重要的角色。根據(jù)SEMI數(shù)據(jù)，2019年全球晶圓制造材料市場(chǎng)規(guī)模約328億美元，其中電子特氣規(guī)模約 43 億美元，占比13%，是僅次于硅片的第二大耗材。

此前2015年烏克蘭危機(jī)時(shí)，氖氣價(jià)格就曾暴漲20倍，造成供應(yīng)鏈危機(jī)。本次，俄烏兩國(guó)的沖突或許同樣會(huì)造成相關(guān)材料短缺、漲價(jià)，影響全球半導(dǎo)體產(chǎn)能。

俄、烏在芯片供應(yīng)鏈中的位置

2月1日，美國(guó)原材料市場(chǎng)調(diào)查公司Techcet發(fā)布報(bào)告稱，由于俄羅斯和烏克蘭的戰(zhàn)爭(zhēng)威脅，如全氟丁二烯、氖氣、鈀等用于芯片生產(chǎn)的材料可能面臨中斷。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在金屬產(chǎn)品中，俄羅斯鎳出口占全球市場(chǎng)的49%，鈀出口占42%、鋁出口占26%、鉑出口占13%。其中，鈀是制造傳感器、內(nèi)存等所需的重要金屬。

電子特氣是制造芯片的關(guān)鍵材料，芯片的制造、氧化、光刻、蝕刻等環(huán)節(jié)都離不開(kāi)它們。其中，氖是準(zhǔn)分子激光氣體的原材料之一，氪用于KrF光刻工藝，氙氣則用于半導(dǎo)體刻蝕環(huán)節(jié)。

烏克蘭供應(yīng)的氖氣約占全球70%，并且供應(yīng)全球約40%氪氣，和30%的氙氣。這些電子特氣主要用于8英寸晶圓250~130nm成熟制程。250~130nm制程產(chǎn)品包括電源管理芯片(PMIC)、微機(jī)電系統(tǒng)(MEMS)及MOSFET組件、IGBT等功率半導(dǎo)體組件。

在供應(yīng)鏈中，氖氣是俄羅斯鋼鐵制造的副產(chǎn)品，俄羅斯主要進(jìn)行粗氣分離，而一家專業(yè)的烏克蘭公司采購(gòu)這種氖氣并進(jìn)行提純、精制并向全球輸出。

此外，俄羅斯全球最大的鈀金屬生產(chǎn)國(guó)，2021年生產(chǎn)了260萬(wàn)盎司鈀，約占全球產(chǎn)量的40%，而世界上大約25-30%的鈀是由西伯利亞的諾里爾斯克鎳公司開(kāi)采的。鈀是芯片的關(guān)鍵原材料，在某些封裝工藝可以用作電鍍材料，也可以用于傳感器和存儲(chǔ)器的制造。

對(duì)芯片供應(yīng)鏈的影響

據(jù)美國(guó)貿(mào)易委員會(huì)（ITC）的數(shù)據(jù)顯示，在2014年克里米亞半島局勢(shì)緊張的時(shí)期，氖氣價(jià)格一度上漲了600%。許多公司開(kāi)始轉(zhuǎn)向中國(guó)、美國(guó)和加拿大尋求多元化供應(yīng)。

據(jù)報(bào)道，經(jīng)歷過(guò)價(jià)格飆升后，半導(dǎo)體業(yè)界已經(jīng)優(yōu)化了制造工藝，減少了氖氣的使用量，但氖氣仍是生產(chǎn)中不可缺少的氣體材料。

過(guò)去一年，相關(guān)電子特氣已經(jīng)出現(xiàn)大幅漲價(jià)。氖氣價(jià)格從每立方米600元左右上漲到了目前的1700元左右，氪氣的市場(chǎng)均價(jià)則從每立方米1萬(wàn)元左右漲到了3萬(wàn)元左右。

據(jù)同花順金融數(shù)據(jù)顯示，2021年10月以來(lái)氖氣價(jià)格已呈上行趨勢(shì)，2022年2月俄烏事件以后整體再度上漲20%~30%。

據(jù)百川盈孚價(jià)格跟蹤數(shù)據(jù)，我國(guó)氖氣（含量99.99%）價(jià)格已從2021年10月份的400元/立方米上漲到目前超過(guò)1600元/立方米。

凱美特氣表示：“氖氣價(jià)格最新一直在上漲，俄烏開(kāi)戰(zhàn)前價(jià)格漲到2100元/立方米左右；自俄烏正式交戰(zhàn)，公司已經(jīng)停止氖氣報(bào)價(jià)了。”

凱美特氣高管介紹，氦氖氪氙氣中，氙氣最貴，特別是航空氙氣，純度越高、價(jià)格更高，特別是俄羅斯與烏克蘭局勢(shì)緊張，價(jià)格會(huì)持續(xù)走高。

TrendForce分析，俄烏沖突加劇可能擾亂氖氣供應(yīng)，但從短期看不會(huì)造成全球芯片生產(chǎn)徹底癱瘓。只是，國(guó)際市場(chǎng)氖氣供應(yīng)減少“可能導(dǎo)致（氖氣）價(jià)格上漲，進(jìn)而導(dǎo)致芯片制造成本增加”。

2月24日，工業(yè)鈀金價(jià)格攀升至每盎司2550美元，這是自2021年8月以來(lái)的最高價(jià)格。道明證券大宗商品策略主管巴特梅萊克認(rèn)為，鈀金可能會(huì)達(dá)到去年每盎司3000美元以上的創(chuàng)紀(jì)錄高位。

俄烏緊張局勢(shì)中最為緊張的應(yīng)該是日、韓、美等國(guó)家。日本國(guó)內(nèi)只能自產(chǎn)非常少的稀有氣體量，絕大部分需要依賴烏克蘭和中國(guó)的進(jìn)口。

“芯片制造商并未感受到任何直接影響，但為他們提供半導(dǎo)體制造材料的公司會(huì)從俄羅斯和烏克蘭購(gòu)買氖氣和鈀等氣體。這些材料的供應(yīng)本來(lái)就很緊張，所以任何進(jìn)一步的供應(yīng)壓力都可能推高它們的價(jià)格，進(jìn)而可能導(dǎo)致芯片價(jià)格上漲。”日本芯片行業(yè)知情人士稱。

韓國(guó)在氖氣上過(guò)去全部進(jìn)口并依賴外國(guó)技術(shù)，2022年年初剛剛實(shí)現(xiàn)國(guó)有化生產(chǎn)。而此次韓國(guó)浦項(xiàng)制鐵建成的裝置每年可生產(chǎn)約22000立方高純氖氣，預(yù)計(jì)只可滿足韓國(guó)需求的16%。因此韓國(guó)對(duì)于俄烏局勢(shì)有可能減少氖氣供應(yīng)有相當(dāng)?shù)念檻]。

對(duì)美國(guó)而言，據(jù)Techcet估計(jì)，美國(guó)90%以上的半導(dǎo)體級(jí)氖氣來(lái)自烏克蘭，35%的鈀來(lái)自俄羅斯。而隨著俄羅斯、烏克蘭兩國(guó)沖突的升級(jí)，美國(guó)氖氣相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈將面臨“斷供”的風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)分析公司Hi Investment & Securities在近期一份報(bào)告中說(shuō)：“由于美國(guó)高度依賴俄羅斯和烏克蘭提供鈀、氖氣，一旦美國(guó)芯片生產(chǎn)受到干擾，一系列（使用芯片的）工業(yè)制成品的生產(chǎn)進(jìn)度就會(huì)相應(yīng)受到干擾。”

另外，美國(guó)會(huì)對(duì)俄羅斯的嚴(yán)厲制裁，也可能讓稀有氣體和其他半導(dǎo)體材料成為俄羅斯對(duì)美反制措施的籌碼。

據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)集邦咨詢稱，從短期影響來(lái)看，俄烏沖突雖可能沖擊該地區(qū)惰性氣體供應(yīng)，但在半導(dǎo)體廠、氣體供應(yīng)廠皆備有庫(kù)存，且仍有其它地區(qū)供應(yīng)的情況下，短期內(nèi)不至于造成產(chǎn)線中斷影響產(chǎn)出，不過(guò)氣體供應(yīng)量減少仍將造成價(jià)格上漲，芯片生產(chǎn)成本可能因此上漲。

相關(guān)芯片企業(yè)的回應(yīng)

針對(duì)俄羅斯和烏克蘭之間的緊張關(guān)系，英特爾、SK海力士、美光、ASML等廠商都對(duì)外宣稱，可能發(fā)生的稀有氣體和鈀等材料短缺對(duì)于各自的產(chǎn)品生產(chǎn)影響較小。

英特爾公司發(fā)言人William Moss稱，英特爾預(yù)計(jì)氖氣的供應(yīng)不會(huì)受到任何影響。

在此前韓國(guó)的“半導(dǎo)體投資振興會(huì)議”期間，韓國(guó)存儲(chǔ)芯片制造商SK海力士CEO李錫熙(Lee Seok-hee)表示：“我們有足夠的（芯片生產(chǎn)所需物資）庫(kù)存，作了充分準(zhǔn)備，所以無(wú)需擔(dān)憂。” 也就是說(shuō)，烏克蘭相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)其業(yè)務(wù)無(wú)影響。

韓國(guó)芯片制造商三星電子有限公司表示，生產(chǎn)照常進(jìn)行，目前供應(yīng)鏈方面尚未受到俄烏沖突影響，會(huì)繼續(xù)密切關(guān)注局勢(shì)，并已經(jīng)積極推動(dòng)原材料渠道多元化。

美國(guó)晶圓代工商格芯(GlobalFoundries)表示，烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)預(yù)計(jì)不會(huì)產(chǎn)生直接風(fēng)險(xiǎn)，公司可以靈活地在俄羅斯或?yàn)蹩颂m以外尋找資源。

美國(guó)存儲(chǔ)廠商美光科技CEO Sanjay Mehrotra稱，俄烏沖突升級(jí)凸顯出半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的復(fù)雜性和脆弱性，但其對(duì)惰性氣體的采購(gòu)較為多元化，氖氣主要來(lái)自歐盟、美國(guó)和亞洲的各種供應(yīng)商，烏克蘭占比不高，同樣庫(kù)存充足，相信其惰性氣體供應(yīng)鏈處于合理狀態(tài)。

臺(tái)灣芯片制造商聯(lián)華電子也認(rèn)為俄烏沖突對(duì)其供應(yīng)鏈沒(méi)有影響。中國(guó)臺(tái)灣芯片測(cè)試和封裝公司日月光半導(dǎo)體表示，“目前”其材料供應(yīng)保持穩(wěn)定。市場(chǎng)研究公司TrendForce高級(jí)分析師Joanne Chiao表示：“俄羅斯目前不是臺(tái)灣鑄造行業(yè)的主要市場(chǎng)之一。”

全球最大芯片代工商臺(tái)積電拒絕在“此時(shí)”置評(píng)。中國(guó)臺(tái)灣“經(jīng)濟(jì)部”在一份聲明中稱，他們已檢查了臺(tái)灣的半導(dǎo)體供應(yīng)鏈，沒(méi)有發(fā)現(xiàn)材料或生產(chǎn)活動(dòng)受到直接影響。

馬來(lái)西亞芯片制造商Unisem表示，從原材料的角度來(lái)看，俄烏沖突預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)芯片生產(chǎn)造成影響，因?yàn)閁nisem所需的材料并非來(lái)自俄羅斯，其設(shè)備主要來(lái)自美國(guó)、日本、韓國(guó)、新加坡和當(dāng)?shù)?。馬來(lái)西亞已成為芯片生產(chǎn)鏈中的重要一環(huán)，占全球芯片組裝測(cè)試和封裝的13%。

據(jù)路透社報(bào)道，全球最大光刻機(jī)廠商阿斯麥（ASML）表示，盡管烏克蘭是世界上最大的氖氣生產(chǎn)國(guó)家，但阿斯麥?zhǔn)褂玫臍怏w中，只有20%不到來(lái)自該國(guó)，其正在考慮工廠使用的氖氣替代來(lái)源，以防俄羅斯和烏克蘭之間的沖突切斷供應(yīng)。

對(duì)中國(guó)相關(guān)企業(yè)的影響

從全球廠商布局來(lái)看，目前電子特氣的主要生產(chǎn)商包括法國(guó)液空、美國(guó)空氣化工產(chǎn)品、林德普萊克斯、日本昭和電工、韓國(guó)大成產(chǎn)業(yè)氣體、韓國(guó)SK、日本住友、中國(guó)臺(tái)灣聯(lián)華實(shí)業(yè)等。

根據(jù)國(guó)金證券的分析，美國(guó)、歐洲的8英寸／12英寸晶圓廠受到影響的概率較大，中國(guó)大陸/臺(tái)灣、韓國(guó)、日本等非相關(guān)國(guó)家和地區(qū)，由于半導(dǎo)體氣體和材料的獲取渠道暢通，反而有機(jī)會(huì)受惠于短期內(nèi)市場(chǎng)份額的提升。

雖然電子特氣擁有諸多壁壘，行業(yè)集中度相對(duì)較高，但目前我國(guó)也取得了多個(gè)品種的技術(shù)突破，比如三氟化氮、超純氨、鍺烷等是目前配套半導(dǎo)體材料中國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)度最快的子行業(yè)，部分電子特氣已經(jīng)逐漸實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化。

國(guó)金證券認(rèn)為，后續(xù)如果有氖氣、氪氣和氙氣的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，下游晶圓廠的尋求替代供應(yīng)商需要半年以上時(shí)間驗(yàn)證，會(huì)面臨新的短料風(fēng)險(xiǎn)。

如果烏克蘭氖氣、氪氣等供應(yīng)受阻，國(guó)內(nèi)凱美特氣、華特氣體有望受益。此前，因?yàn)橛糜诎雽?dǎo)體生產(chǎn)的電子特種氣體品質(zhì)要求較高，在這一領(lǐng)域存在著較高的技術(shù)壁壘和材料認(rèn)證壁壘。如果氖氣等特種氣體供應(yīng)收緊，國(guó)產(chǎn)芯片制造廠商或?qū)⒁雵?guó)產(chǎn)氣體材料，降低行業(yè)壁壘。

國(guó)內(nèi)華特氣體、凱美特氣已經(jīng)可以供應(yīng)光刻氣體。

華特氣體是獲阿斯麥（ASML）和GIGAPHOTON同時(shí)認(rèn)證通過(guò)的國(guó)內(nèi)唯一氣體供應(yīng)商，與FAB客戶保持良好的溝通與戰(zhàn)略合作。目前公司國(guó)內(nèi)光刻氣體市場(chǎng)占據(jù)了約60%份額市場(chǎng)份額，在國(guó)產(chǎn)客戶的導(dǎo)入期整體在加速。

受益于電子特氣銷售量增長(zhǎng)、國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體市場(chǎng)需求增長(zhǎng)、新增產(chǎn)品及客戶的增長(zhǎng)，2021年華特氣體在凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)1.28億元，同比增長(zhǎng)約20%。截至2月24日A股收盤，華特氣體報(bào)81.36元/股，漲幅4.64%，總市值達(dá)97億元。

據(jù)凱美特氣高管介紹，該公司正在積極推進(jìn)國(guó)內(nèi)、國(guó)外認(rèn)證進(jìn)度。據(jù)介紹，凱美特氣系A(chǔ)股少有可以提供電子級(jí)氖氣等特種氣體供應(yīng)廠商，擁有電子特種氣體全產(chǎn)業(yè)鏈，上游氣源主要來(lái)自中石化、中石油等，原料主要是從尾氣里面回收。

最新業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，凱美特氣2021年將實(shí)現(xiàn)盈利1.15億元-1.44億元，同比增長(zhǎng) 60%-100% ；公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要由于液化氣、戊烷產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺所致。

2021年，中國(guó)已經(jīng)成為全球電子特氣主要的供應(yīng)國(guó)之一，60%的氖氣出口給了韓國(guó)、37%的氪氣出口到了日本、30%氙氣出口到了韓國(guó)。